Zone euro

L'Union économique et monétaire

La fin de la Seconde Guerre mondiale a marqué un nouveau départ en Europe. Pour faciliter les échanges commerciaux, six pays de la Communauté européenne du charbon et de l'acier (la France, l'Italie, les Pays-Bas, l'Allemagne de l'Ouest, la Belgique et Luxembourg) ont signé le Traité de Rome. Ainsi fut établie la Communauté économique européenne (CEE) le 25 mars 1957. Le but étant de créer un marché unique européen.

Cependant, l'instabilité des taux de change et la différence de croissance entre les pays membres met en danger cette union.

C'est à la suite de la création de la Communauté économique européenne que nait l'idée d'une monnaie commune. Ce projet est étudié par le Conseil européen et en 1988, l'Union économique et monétaire (UEM) est annoncée.

Quels sont les étapes de la construction de l'Union économique et monétaire ?

Les étapes de la construction de l'Union économique et monétaire sont :

• Le renforcement de la coopération monétaire, qui a amené à la signature du traité de Maastricht en 1992.

• La création de l'Institut monétaire européen en 1994, en vue de la création de la Banque centrale européenne. Le Pacte de stabilité et de croissance est également établi en 1997 pour assurer la politique budgétaire européenne.

• Finalement, l'euro est introduit en 1999.

Le traité de Maastricht et la monnaie commune

Le 7 février 1992, le traité de Maastricht (ou traité de l'Union européenne) a été conclu aux Pays-Bas. Il a élargi le champ d'action de l'UE pour y inclure plus qu'une simple coopération économique. Ainsi, en plus de la politique économique, des questions telles que la protection des consommateurs et le développement social sont intégrées aux discussions.

De plus, le traité a permis d'établir la création de la Banque centrale européenne avec une politique monétaire commune. Il a par ailleurs insisté sur l'objectif d'introduire l'euro comme monnaie commune de tous les pays membres de l'UE dans les dix ans à venir.

Le traité a également institué cinq critères de convergence que les États membres doivent satisfaire pour rentrer dans la zone euro.

Qu'est-ce qu'un taux d'inflation moyen ?

Il s'agit du pourcentage de la hausse des prix par rapport à l'année précédente. Les pays candidats doivent donc avoir un taux d'inflation dans la moyenne de celle de la zone euro pour être accepté.

Qu'est-ce qu'un taux d'intérêt à long terme ?

Il est important de différencier le taux d'intérêt à long terme et le taux d'intérêt à court terme. Le taux d'intérêt à court terme correspond au taux qu'applique la Banque centrale lorsqu'elle prête aux banques commerciales. C'est aussi celui que s'appliquent les banques lorsqu'elles se prêtent entre elles. Il est fixé de manière journalière.

Le taux d'intérêt à long terme est appliqué tous les 10 ans quant à lui. C'est le taux qui est appliqué pour vendre et acheter des obligations. Ce sont des titres qui permettent aux entreprises et à l'État d'emprunter sur les marchés financiers.

Le Pacte de stabilité et de croissance reprend les deux derniers critères de convergence. Regardons cela de plus près.

Le Pacte de stabilité et de croissance

Le Pacte de stabilité et de croissance (PSC) est un accord qui encadre les politiques budgétaires des états membres. Le PSC a pour objectif de maintenir une discipline budgétaire au sein de l'UE. Elle comporte un ensemble de critères qui permettent de réduire les dettes publiques et de contrôler les déficits excessifs.

La politique budgétaire est un instrument important pour la stabilité économique d'un pays. Les États augmentent leurs dépenses pour relancer l'économie, et les diminuent en période de croissance pour renflouer les caisses publiques. Mais, ces mesures ont un impact sur le reste de la zone euro. La hausse des dépenses publiques augmente potentiellement l'inflation. Le niveau général des prix augmente de manière durable.

Qu'est-ce qu'un déficit public ?

Quels sont les volets du Pacte de stabilité et de croissance ?

Le Pacte de stabilité et de croissance a deux volets : un volet préventif et un volet correctif.

• Le volet préventif

Il fixe les objectifs budgétaires. L'objectif étant d'avoir le déficit le plus faible possible, voire d'être en excédent.

• Le volet correctif

Il comporte des mesures pour aider les pays dont le déficit public dépasse les 3 % recommandés.

Enfin, le 1er janvier 1999, 11 États adopte l'euro. Ceci arrive six mois après que la Banque centrale européenne a remplacé l'Institut monétaire européen.

La politique monétaire de la Banque centrale européenne

La Banque centrale européenne (BCE) fait office de Banque centrale en Europe pour les pays membres de la zone euro. Les pays qui ont adopté la monnaie commune.

Le siège de la BCE se trouve à Francfort, en Allemagne. Sa responsabilité principale est de gérer la politique monétaire et de maintenir la stabilité des prix dans la zone euro.

La politique monétaire de la Banque centrale européenne a une importance considérable dans l'économie européenne. La BCE fixe l'objectif du niveau d'inflation ainsi que sa mesure. Actuellement, le taux d'inflation visé est de 2 % à moyen terme.

Les taux d'inflation trop bas sont également perçus négativement. Si le taux d'inflation est négatif, cela peut entraîner un ralentissement de l'activité économique. Les prix n'augmentent plus, donc la hausse des salaires et des investissements ralentissent. Le but est de protéger le système financier du risque d'instabilité pendant une période de fragilité économique.

Même si la stabilité des prix est le mandat principal de la BCE, elle a des mandats secondaires. Ces mandats secondaires comprennent des objectifs de plein emploi et de protection de l'environnement.