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Comprendre le taux d'intérêt à long terme
Dans le domaine de la macroéconomie, le concept de taux d'intérêt à long terme est crucial. Alors, qu'est-ce que ce terme implique exactement ?
Définition et principes de base du taux d'intérêt à long terme
Le taux d'intérêt à long terme est un concept fondamental qu'il faut comprendre. Pour découvrir ce que ce terme signifie, décomposons-le.
Le taux d'intérêt à long terme peut être défini comme le taux d'intérêt qui prévaut dans une économie à long terme, après l'ajustement de toutes les variables réelles et des prix.
Les taux d'intérêt sont un élément important des systèmes financiers et fluctuent souvent en raison d'une myriade de facteurs. Cependant, le taux d'intérêt à long terme est un chiffre relativement stable. Il n'est pas influencé par les changements économiques à court terme ou les changements temporaires de politique.
Prenons un exemple pour mieux éclairer le sujet.
Supposons qu'une entreprise décide d'investir dans la construction d'une nouvelle usine. La décision dépend du coût de financement du projet, qui est représenté par le taux d'intérêt à long terme. Si le taux d'intérêt est élevé, le coût du financement le sera également, et l'entreprise risque donc de reporter l'investissement. À l'inverse, si le taux d'intérêt est bas, l'entreprise pourrait décider de procéder à l'investissement, en espérant un rendement plus élevé à l'avenir.
Importance du taux d'intérêt à long terme dans le secteur financier
Tu te demandes peut-être pourquoi tu devrais tenir compte du taux d'intérêt à long terme, surtout si tu travailles dans le secteur financier ?
Le taux d'intérêt à long terme est d'une importance significative parce qu'il affecte de nombreux aspects de l'économie, en particulier dans le secteur financier. Ce taux influence les décisions d'investissement, comme le montre l'exemple ci-dessus, et détermine le coût des emprunts et le rendement de l'épargne. Par conséquent, il est nécessaire de bien comprendre ce taux pour la planification financière et les décisions qui s'y rapportent.
Les taux d'intérêt à long terme sont souvent utilisés pour estimer le coût des prêts à long terme tels que les prêts hypothécaires, les prêts aux entreprises et les obligations d'État.
Voici quelques points importants :
- Le taux d'intérêt à long terme peut avoir un impact significatif sur la rentabilité des institutions financières.
- Il donne le ton à la croissance économique car lorsque les taux d'intérêt à long terme sont bas, les coûts d'emprunt pour les entreprises et les particuliers diminuent, ce qui peut potentiellement stimuler l'activité économique.
- Comprendre les tendances des taux d'intérêt à long terme peut aider à prendre des décisions éclairées en matière d'investissement et d'épargne.
N'oublie pas que tous ces facteurs contribuent à l'ensemble de l'économie. Par conséquent, une connaissance approfondie des taux d'intérêt à long terme est essentielle pour comprendre la théorie macroéconomique et l'économie financière.
La Réserve fédérale et les taux d'intérêt à long terme
La Réserve fédérale, souvent appelée Fed, joue un rôle crucial dans le contrôle et la régulation des taux d'intérêt à long terme. Elle utilise divers outils politiques pour gérer les taux d'intérêt à court et à long terme, ce qui a un impact sur l'ensemble de l'économie.
Rôle de la Réserve fédérale dans la régulation des taux d'intérêt à long terme
Pour comprendre le rôle de la Réserve fédérale dans la régulation des taux d'intérêt à long terme, il est important de comprendre d'abord ses fonctions principales.
La Réserve fédérale est le système bancaire central des États-Unis. Elle est responsable de l'exécution de la politique monétaire, de la réglementation des institutions financières, du maintien de la stabilité du système financier et de la fourniture de services financiers.
L'une des principales façons dont la Réserve fédérale influence les taux d'intérêt à long terme consiste à fixer le taux des fonds fédéraux, également connu sous le nom de taux d'intérêt à court terme.
Imagine que la Réserve fédérale décide d'abaisser le taux des fonds fédéraux. Cela rendrait essentiellement les emprunts moins chers, ce qui entraînerait une plus grande circulation d'argent dans l'économie. Cet excès de liquidités peut éventuellement entraîner une baisse des taux d'intérêt à long terme.
Pour illustrer la façon dont la Fed contrôle les taux d'intérêt, un tableau élucidant ses principaux outils politiques peut être d'une grande aide.
| Outil de politique | Explication |
| Opérations d'open market | L'achat et la vente de titres sur le marché libre pour contrôler la masse monétaire qui affecte directement le taux d'intérêt. |
| Taux des fonds fédéraux | Le taux d'intérêt auquel les banques prêtent des soldes de réserve à d'autres banques au jour le jour. |
| Taux d'escompte | Le taux d'intérêt facturé aux banques commerciales et autres institutions de dépôt sur les prêts qu'elles reçoivent de la facilité de prêt de leur banque de réserve fédérale régionale. |
| Réserve obligatoire | Pourcentage du passif que les institutions de dépôt sont tenues de conserver en réserve, sous forme d'espèces ou de dépôts auprès de la Réserve fédérale. |
Impact des politiques fédérales sur les taux d'intérêt à long terme
Les politiques monétaires menées par la Réserve fédérale ont un impact considérable sur les taux d'intérêt à long terme. L'attribution du taux des fonds fédéraux et l'exécution d'opérations d'open market font partie des mesures essentielles dans ce contexte.
Par exemple, lorsque la Réserve fédérale achète des titres sur le marché libre, cela entraîne une augmentation de la masse monétaire, ce qui peut exercer une pression à la baisse sur les taux d'intérêt à long terme. En effet, plus il y a d'argent dans le système, plus les taux d'intérêt baissent afin d'atteindre un équilibre.
Par ailleurs, la Réserve fédérale peut vendre des titres pour diminuer la masse monétaire, ce qui exerce une pression à la hausse sur les taux d'intérêt.
Il est intéressant de noter que la Réserve fédérale ne fixe pas directement les taux d'intérêt à long terme. Elle utilise plutôt ses outils politiques pour influencer les facteurs qui affectent les taux d'intérêt à long terme, tels que le taux d'intérêt à court terme prévu, l'appétit des investisseurs pour le risque et les attentes en matière d'inflation.
Une compréhension détaillée des actions de la Réserve fédérale et de leur impact sur les taux d'intérêt à long terme montre à quel point la sphère de la macroéconomie est étroitement liée à la politique monétaire. La capacité de ces politiques à ne pas se contenter d'influencer les transactions quotidiennes, mais à façonner également la trajectoire économique à long terme, souligne l'importance des banques centrales et de leurs actions.
Exemples de taux d'intérêt à long terme et méthodes de prévision
Cette section présente des exemples pratiques de taux d'intérêt à long terme et examine plus en détail diverses méthodes de prévision. Ces exemples peuvent fournir un contexte réel aux idées théoriques et aider à prévoir les taux d'intérêt à long terme.
Exemples pratiques de taux d'intérêt à long terme
L'impact des taux d'intérêt à long terme est considérable et se retrouve dans tous les aspects de l'économie. C'est pourquoi la compréhension de ces exemples pratiques permet de se faire une idée complète des taux d'intérêt à long terme et de leur importance.
Le marché de l'immobilier en est un exemple frappant. Lorsque les taux d'intérêt à long terme sont bas, cela encourage les gens à contracter des prêts hypothécaires et à acheter des maisons, car le coût de l'emprunt est considérablement réduit. Cela alimente ensuite la demande sur le marché de l'immobilier, démontrant ainsi la nature stimulante de la réduction des taux d'intérêt à long terme.
D'un autre côté, on peut considérer que des taux d'intérêt élevés à long terme découragent les individus d'obtenir des prêts. Cela peut entraîner une diminution des dépenses et, par conséquent, avoir un effet modérateur sur la croissance économique.
Une autre illustration de la portée du taux d'intérêt à long terme est son impact sur les obligations d'État. Voici ce qu'il en est :
Lorsque les taux d'intérêt à long terme sont élevés, le rendement des obligations d'État a également tendance à être élevé, ce qui augmente l'attrait pour les investisseurs. Cependant, l'inverse est également vrai. Lorsque les taux d'intérêt sont bas, le rendement de ces obligations diminue, ce qui les rend moins attrayantes pour les acheteurs.
Au-delà de ces exemples, rappelle-toi que les taux d'intérêt à long terme peuvent avoir un effet domino à plusieurs niveaux - que ce soit au niveau individuel, au sein des entreprises ou au niveau macroéconomique. Si ces exemples donnent un aperçu, les effets peuvent certainement être plus variés et d'une plus grande portée.
Diverses méthodes de prévision des taux d'intérêt à long terme
Pour gérer les implications potentielles des taux d'intérêt à long terme, il est essentiel de pouvoir les prévoir. Voici quelques méthodes couramment utilisées pour prévoir les taux d'intérêt à long terme :
- Prévision statistique : Cette méthode s'appuie sur des données historiques et des modèles statistiques pour prédire les taux d'intérêt futurs.
- Prévision structurelle : Cette approche s'intéresse aux facteurs économiques, tels que l'inflation, le PIB et le taux de chômage, pour prédire les taux d'intérêt.
- La courbe de rendement : Il s'agit d'une représentation graphique des taux d'intérêt sur la dette pour une gamme d'échéances. Elle prédit la performance des taux à court terme par rapport aux taux à long terme ; elle est donc utilisée pour prévoir les taux d'intérêt.
- Théorie des attentes : Cette méthode repose sur l'idée que les taux d'intérêt à long terme peuvent être estimés par les attentes des investisseurs concernant les futurs taux à court terme. Par exemple, si les investisseurs s'attendent à ce que les taux à court terme augmentent, les taux d'intérêt à long terme seront probablement élevés pour répondre à ces attentes.
La prévision des taux d'intérêt à long terme est un processus complexe qui nécessite souvent l'utilisation de modèles et d'outils économiques sophistiqués. Il est également essentiel de garder à l'esprit que ces prévisions ne sont que cela - des prévisions, susceptibles d'erreurs et d'incertitudes. Pourtant, ces prévisions sont d'une valeur inestimable pour la prise de décision politique et la planification financière. Elles aident à se préparer aux risques et aux bénéfices potentiels associés aux variations des taux d'intérêt à long terme et servent donc de guide essentiel sur le terrain macroéconomique.
Facteurs influençant les taux d'intérêt à long terme
Comprendre les variables qui influencent les taux d'intérêt à long terme est essentiel pour établir des prévisions précises et prendre des décisions éclairées. Ces facteurs peuvent être classés en deux grandes catégories : les influences économiques et les influences non économiques. Dans cette section, nous examinons chacune de ces catégories en profondeur.
Facteurs économiques influant sur les taux d'intérêt à long terme
Les facteurs économiques qui influencent les taux d'intérêt à long terme sont innombrables et interconnectés, et s'articulent autour des thèmes centraux de la politique, de l'inflation et de la dynamique du marché. Une compréhension de ces facteurs peut fournir un contexte aux manœuvres souvent complexes des taux d'intérêt.
- Politique monétaire : Les stratégies employées par la banque centrale d'un pays, comme la Réserve fédérale, ont un impact significatif sur les taux d'intérêt à long terme. Les outils politiques tels que les opérations d'open market, le taux d'escompte et les réserves obligatoires influencent la masse monétaire et, en fin de compte, les taux d'intérêt.
- L'inflation : Les attentes en matière d'inflation ont un effet profond sur les taux d'intérêt à long terme. Si les investisseurs anticipent une forte inflation à l'avenir, ils exigent des taux d'intérêt plus élevés pour compenser l'érosion du pouvoir d'achat causée par l'inflation.
- Croissance économique : Une forte croissance économique entraîne généralement une plus forte demande de capitaux, ce qui peut faire grimper les taux d'intérêt. À l'inverse, une croissance économique lente peut entraîner une baisse des taux d'intérêt.
- Dette publique : une dette publique importante peut entraîner une hausse des taux d'intérêt à long terme. En effet, les investisseurs exigent un rendement plus élevé sur les titres du gouvernement pour compenser le risque d'un éventuel défaut de paiement.
Considère un scénario dans lequel l'économie connaît une croissance robuste. Les entreprises peuvent avoir besoin de plus de capitaux pour leur expansion et commencent donc à emprunter davantage. Cette augmentation de la demande de prêts peut entraîner une hausse des taux d'intérêt. D'autre part, si la banque centrale anticipe une pression inflationniste due à cette croissance économique rapide, elle pourrait resserrer sa politique monétaire, ce qui contribuerait encore à une hausse des taux d'intérêt.
Facteurs non économiques ayant un impact sur les taux d'intérêt à long terme
Bien que les conditions et les politiques économiques jouent un rôle important, on ne peut pas négliger plusieurs facteurs non économiques qui ont également une influence considérable sur les taux d'intérêt à long terme. De la stabilité politique aux événements internationaux, ces influences englobent une multitude d'éléments.
- Stabilité politique : L'incertitude ou l'instabilité politique peut entraîner une hausse des taux d'intérêt à long terme, car les investisseurs exigent un rendement plus élevé pour compenser le risque accru.
- Événements internationaux : Les événements mondiaux, tels que les conflits géopolitiques ou les changements majeurs de politique des partenaires économiques influents, peuvent avoir un impact sur les taux d'intérêt à long terme. Par exemple, un changement important de politique dans une grande économie comme les États-Unis peut affecter les taux d'intérêt mondiaux.
- Changements réglementaires : Les changements dans les politiques réglementaires ou les réglementations des marchés financiers peuvent également influencer les taux d'intérêt à long terme. Si les changements entraînent une augmentation des risques ou de l'incertitude, les taux d'intérêt peuvent augmenter.
Envisage une situation où il y a de l'incertitude politique en raison des élections à venir. Les investisseurs peuvent percevoir un risque plus élevé en raison des changements politiques potentiels et, par conséquent, exiger un rendement plus élevé des titres d'État. Ce rendement accru correspond à un taux d'intérêt à long terme plus élevé.
Bien que ces facteurs présentent une vue d'ensemble, il est essentiel de noter qu'ils interagissent souvent entre eux et que leurs impacts ne peuvent pas être évalués de façon isolée. Par exemple, un facteur économique comme l'inflation peut être influencé par un facteur non économique comme la stabilité politique. Il est donc essentiel d'avoir une compréhension globale de ces influences.
N'oublie pas que les facteurs économiques et non économiques doivent être analysés ensemble pour avoir une compréhension complète de ce qui détermine les taux d'intérêt à long terme. Ils contribuent à la nature dynamique des taux d'intérêt à long terme et peuvent avoir des effets considérables sur les décisions d'investissement, les marchés financiers et la santé économique en général.
Différences entre les taux d'intérêt à long terme et à court terme
Comprendre les distinctions entre les taux d'intérêt à long terme et les taux d'intérêt à court terme est un aspect essentiel de la culture financière. Différencier ces deux types de taux est crucial pour prendre des décisions financières, planifier des investissements futurs et comprendre les politiques gouvernementales. Cette section explore ces différences et explique leurs implications dans le domaine de la finance.
Les principales différences et leurs implications en finance
Les principales différences entre les taux d'intérêt à long terme et à court terme résident dans leur réaction aux fluctuations, leur portée et le type de variables économiques auxquelles ils sont associés.
Les taux d'intérêt à court terme, souvent appelés taux du marché monétaire, sont généralement associés à des instruments financiers qui arrivent à échéance dans l'année. Ces taux peuvent changer rapidement et sont directement influencés par la politique monétaire des banques centrales.
D'autre part, les taux d'intérêt à long terme sont associés à des produits financiers qui arrivent à échéance plusieurs années plus tard. Ils ont tendance à être plus stables et reflètent les attentes du marché concernant les conditions macroéconomiques futures, telles que l'inflation prévue ou les futurs taux d'intérêt à court terme.
La liste suivante met en évidence les principales différences entre ces deux types de taux :
- Volatilité : Les taux à court terme sont beaucoup plus volatils que les taux à long terme. Ils sont plus sensibles aux changements économiques immédiats comme la politique monétaire de la banque centrale.
- Liquidité : Les titres à court terme sont généralement plus liquides car ils peuvent être convertis en espèces plus rapidement, ils ont donc plus d'influence sur le taux d'intérêt à court terme.
- Risque : les taux à long terme comportent généralement une prime de risque, car ils impliquent des projections de l'état de l'économie dans les années à venir.
- Influence : Les taux à court terme sont déterminés en grande partie par la politique de la banque centrale, tandis que les taux à long terme sont davantage influencés par les attentes du marché et les tendances économiques mondiales.
Imagine que la banque centrale augmente son taux directeur en réponse à l'augmentation de l'inflation. Cette mesure entraînera une hausse immédiate des taux d'intérêt à court terme, qui s'adapteront rapidement à la nouvelle politique monétaire. Cependant, les taux d'intérêt à long terme peuvent ne pas augmenter de la même manière. Si les acteurs du marché pensent que cette politique monétaire plus stricte finira par faire baisser l'inflation et entraînera une baisse des taux d'intérêt à l'avenir, les taux d'intérêt à long terme pourraient même diminuer.
Effets de la politique expansionniste sur les taux d'intérêt à long terme
La politique monétaire expansionniste, qui peut inclure la baisse des taux d'intérêt à court terme ou l'achat de titres d'État, peut avoir divers effets sur les taux d'intérêt à long terme. Approfondissons ces effets.
La politique monétaire expansionniste est une politique macroéconomique qui cherche à stimuler la croissance économique en augmentant la masse monétaire dans l'économie, souvent en abaissant les taux d'intérêt à court terme ou par le biais d'un assouplissement quantitatif.
Voici comment une politique expansionniste peut influencer le taux d'intérêt à long terme :
- Attente de l'inflation : Une politique expansionniste peut entraîner une augmentation des attentes en matière d'inflation. Si les acteurs du marché anticipent une hausse de l'inflation, ils exigeront un rendement plus élevé sur les titres à long terme, ce qui entraînera une augmentation du taux d'intérêt à long terme.
- Augmentation des dépenses : Une politique expansionniste stimule souvent les dépenses et les investissements en raison de la diminution des coûts d'emprunt, ce qui peut exercer une pression à la hausse sur les taux d'intérêt à long terme.
- Crédibilité de la banque centrale : La réaction des taux d'intérêt à long terme à une politique expansionniste peut également dépendre de la crédibilité de la banque centrale. Si l'on s'attend à ce que la banque centrale lutte contre toute inflation, les taux à long terme risquent de ne pas augmenter de manière significative.
Considérons une situation où une banque centrale décide de mettre en œuvre une politique monétaire expansionniste pendant une récession. Cela impliquerait de réduire les taux d'intérêt à court terme pour stimuler les emprunts et les dépenses. À court terme, les taux d'intérêt baisseraient. Cependant, si les gens commencent à s'attendre à une hausse de l'inflation en raison de cette augmentation des dépenses, ils pourraient exiger des intérêts plus élevés sur les prêts à long terme. Par conséquent, même si la politique était expansionniste, les taux d'intérêt à long terme pourraient finir par augmenter.
Il est important de noter que l'effet d'une politique expansionniste sur les taux d'intérêt à long terme n'est pas toujours évident. Il dépend de nombreux facteurs, notamment de l'état de l'économie, des attentes en matière d'inflation, de la crédibilité de la banque centrale et des conditions économiques mondiales.
En bref, si la politique monétaire, qu'elle soit expansionniste ou contractionniste, affecte directement les taux d'intérêt à court terme, son influence sur les taux d'intérêt à long terme est plus compliquée et nécessite la compréhension d'autres facteurs également.
La théorie de Keynes sur les taux d'intérêt à long terme
Dans le domaine de la macroéconomie, diverses théories ont été proposées pour expliquer le comportement des taux d'intérêt. L'une de ces approches influentes est la théorie keynésienne, qui offre une perspective distincte sur les taux d'intérêt à long terme, en mettant particulièrement l'accent sur les attentes et les préférences des investisseurs.
Aperçu de la théorie de Keynes sur les taux d'intérêt à long terme
John Maynard Keynes, économiste britannique de renom, a proposé une approche novatrice pour comprendre les taux d'intérêt dans sa Théorie générale, publiée en 1936. Cette perspective théorique, connue sous le nom de Théorie de la préférence pour la liquidité, met l'accent sur le rôle des attentes des investisseurs et des préférences en matière de liquidité dans la détermination des taux d'intérêt.
La théorie de la préférence pour la liquidité postule que les taux d'intérêt dans une économie sont déterminés par l'offre et la demande de monnaie. Dans cette théorie, le taux d'intérêt à long terme, souvent appelé taux d'intérêt "naturel" ou "d'équilibre", est fixé lorsque l'offre de monnaie (déterminée par la politique de la banque centrale et la préférence du public pour la liquidité) est égale à la demande de monnaie (déterminée par les exigences transactionnelles et la spéculation).
Dans la perspective de Keynes, les investisseurs choisissent de détenir leur richesse sous forme liquide (argent) ou sous forme illiquide (obligations). Ils préfèrent détenir de l'argent s'ils s'attendent à ce que les taux d'intérêt (et donc le prix des obligations) augmentent à l'avenir, et des obligations s'ils anticipent une baisse des taux d'intérêt. De cette façon, le taux d'intérêt à long terme s'ajuste pour équilibrer ces préférences et ces attentes.
Supposons que les investisseurs prévoient une récession de l'économie. Ils pourraient s'attendre à ce que la banque centrale abaisse les taux d'intérêt à court terme afin de stimuler l'économie. Il en résulterait une hausse attendue du prix des obligations. Par conséquent, les investisseurs pourraient préférer investir massivement dans des obligations, ce qui entraînerait une augmentation du prix des obligations et une diminution des taux d'intérêt à long terme jusqu'à ce qu'un équilibre soit atteint où les investisseurs sont indifférents entre la détention d'argent et d'obligations.
Application de la théorie de Keynes à la macroéconomie moderne
Bien que la théorie keynésienne de l'intérêt ait été développée au début du 20ème siècle, elle reste un cadre central de la macroéconomie moderne et des marchés financiers. De nombreuses banques centrales à travers le monde, y compris la Réserve fédérale, utilisent des stratégies influencées par les idées de Keynes.
Cette théorie a façonné la macroéconomie moderne de nombreuses façons :
- Politique économique : En mettant l'accent sur les attentes et les préférences en matière de liquidité, la théorie keynésienne soutient les politiques monétaires expansionnistes pendant les phases de ralentissement de l'économie. En période de ralentissement économique, les banques centrales abaissent souvent les taux d'intérêt à court terme pour stimuler l'investissement et l'activité économique.
- Les marchés financiers : Pour les investisseurs, la compréhension de la théorie de Keynes peut aider à prédire les variations des taux d'intérêt. Les investisseurs peuvent utiliser ces connaissances pour façonner leurs stratégies de portefeuille, en particulier en ce qui concerne les investissements en obligations.
- Attentes en matière d'inflation : L'accent mis sur les attentes économiques dans la théorie de Keynes est également essentiel pour comprendre et prévoir l'inflation. Si les acteurs du marché s'attendent à une hausse de l'inflation, selon la théorie de la préférence pour la liquidité de Keynes, ils exigeront un rendement plus élevé sur les obligations. Par conséquent, les taux d'intérêt à long terme peuvent augmenter.
- Comprendre la préférence pour la liquidité : La théorie de Keynes a mis en lumière la préférence pour la liquidité, c'est-à-dire la demande d'argent à des fins spéculatives. C'est désormais un élément essentiel de l'économie monétaire et de l'élaboration des politiques.
Imagine un scénario dans lequel il y a un ralentissement économique. Selon la théorie de Keynes, la réduction du taux directeur entraînerait une augmentation de la masse monétaire. La disponibilité d'argent plus liquide pourrait conduire à plus de dépenses et d'emprunts dans l'économie. Cela ferait baisser les taux d'intérêt à long terme, ce qui rendrait les prêts moins chers et encouragerait les entreprises à investir, ce qui stimulerait finalement l'activité économique.
Bien que les points ci-dessus soulignent l'application de la théorie de Keynes, il faut garder à l'esprit que les scénarios de l'économie réelle peuvent s'écarter de la théorie en raison de facteurs tels que les conditions économiques mondiales, les politiques gouvernementales, entre autres. Par conséquent, bien que sa théorie fournisse un cadre solide pour comprendre les taux d'intérêt, ils sont appliqués parallèlement à d'autres modèles pour tenir compte de ces complexités dans un environnement macroéconomique.
Qu'il s'agisse de comprendre le flux et le reflux des taux d'intérêt ou de donner un sens aux politiques des banques centrales, la théorie keynésienne continue de fournir des informations essentielles à tous ceux qui plongent dans l'océan de la macroéconomie. Ses principes fondamentaux ont imprégné les politiques macroéconomiques de tous les pays et nous aident à comprendre les dynamiques complexes d'un monde dominé par les marchés financiers.
Taux d'intérêt à long terme - Principaux enseignements
- Les politiques monétaires de la Réserve fédérale, y compris l'attribution du taux des fonds fédéraux et l'exécution d'opérations d'open market, ont un impact considérable sur les taux d'intérêt à long terme.
- La prévision des taux d'intérêt à long terme fait appel à diverses méthodes, notamment la prévision statistique, la prévision structurelle, la courbe de rendement et la théorie des attentes.
- Des facteurs économiques et non économiques influencent les taux d'intérêt à long terme. Les facteurs économiques englobent la politique monétaire, l'inflation, la croissance économique et la dette publique. Les facteurs non économiques comprennent la stabilité politique, les événements internationaux et les changements de réglementation.
- Les taux d'intérêt à long terme, associés à des produits financiers à plus longue échéance, sont plus stables que les taux d'intérêt à court terme, qui sont plus volatils et souvent liés à des instruments financiers dont l'échéance est inférieure à un an.
- La politique monétaire expansionniste, qui comprend des mesures telles que la baisse des taux d'intérêt à court terme et l'achat de titres d'État, peut influencer les taux d'intérêt à long terme en fonction des prévisions d'inflation, de l'augmentation des dépenses et de la crédibilité de la banque centrale.
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