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Définition du risque et du rendement
Le concept de risque et de rendement fait référence à la perte ou au gain économique possible d'un investissement dans des titres. Un gain réalisé par un investisseur est appelé retour sur investissement. À l'inverse, le risque signifie la chance ou les probabilités que l'investisseur perde de l'argent. Dans le cas où un investisseur choisit d'investir dans un actif présentant un risque minimal, le rendement possible est alors souvent modeste. En revanche, un investissement comportant un risque élevé a une probabilité plus élevée de générer des profits plus importants.
Un risque est la chance ou les probabilités qu'un investisseur perde de l'argent.
Un gain réalisé par un investisseur est appelé retour sur investissement.
Exemples de risque et de rendement
Voyons quelques exemples de risque et de rendement.
Imaginons qu'il y ait deux obligations possibles dans lesquelles tu souhaites investir : L'obligation X et l'obligation Z. Et disons que l'obligation X a 15 % de chances de ne pas être payée et que l'obligation X a 45 % de chances d'échouer (perte). En l'absence d'autres données, tu seras bien sûr plus enclin à choisir l'obligation A puisqu'elle t'offre une plus grande chance de conserver ton argent. Pour prospérer, l'obligation Z doit augmenter ses taux d'intérêt jusqu'à ce que la récompense dépasse le risque de non-paiement. L'obligation Z peut alors t'inciter à revenir malgré son risque accru.
Pour compenser les dangers, un investissement plus risqué doit offrir des bénéfices plus élevés. Ce sont les gains qui attirent certains investisseurs, tandis que le danger en dissuade d'autres. Un investissement moins risqué, en revanche, peut offrir des taux de rendement relativement modestes, car c'est la sécurité de l'investissement qui attire les investisseurs plutôt que la possibilité d'obtenir des rendements plus élevés.
Un professeur veut commencer à investir afin d'économiser de l'argent pour sa retraite. Il examine trois choix possibles : L'option 1, l'option 2 et l'option 3. L'option 1 est à 100 % vouée à l'échec dans l'année, ce qui signifie une perte totale. L'option 2 permettra à 100 % de réaliser un bénéfice de 100 $ à la fin de l'année, et l'option 3 a 50 % de chances de réaliser un bénéfice de 100 $ ainsi que 50 % de chances de subir une perte totale.
À ton avis, quelle option le professeur choisira-t-il ? Voyons ce qu'il en est :
L'option 1 garantit que le professeur perdra tout son argent, ce n'est donc pas la meilleure option.
L'option 2 équivaut à ce que le professeur ait déjà les 100 $ sur son compte parce qu'il y a 100 % de chances de réussite.
L'option 3 est un choix : elle vaut soit 0 $, soit 100 $, puisque les options sont un échec total ou une réussite totale. Par conséquent, pour se situer au milieu, cette option vaut plus que probablement environ 50 $ - calculée comme la probabilité de succès (50 %) multipliée par la récompense du succès (100 $). De nombreux investisseurs seront rebutés par le danger, tandis que d'autres ne voudront pas perdre le bénéfice possible. Par conséquent, le prix de l'option 3 se situe à mi-chemin entre l'option 1 et l'option 2.
Types de risque et de rendement
Il existe plusieurs types de risque et de rendement.
Risques
Chaque fois que tu investis ou que tu épargnes, il y a différents types de risques qui peuvent être encourus. Mais les risques sont généralement classés en deux catégories : les risques systématiques et les risques non systématiques.
Risques systématiques
Les risques qui peuvent influencer l'ensemble d'un marché économique ou au moins une partie importante de celui-ci sont connus sous le nom de risques systématiques. Il s'agit des dangers de perdre des actifs en raison de divers risques macroéconomiques ou politiques qui ont un impact sur la performance générale du marché. Il existe de nombreux types de risques systématiques ; en voici quelques-uns :
Risque politique - Le risque politique résulte en grande partie de l'insécurité politique dans une nation ou une région. Par exemple, si un pays entre en guerre, les entreprises qui y opèrent sont considérées comme peu sûres et donc risquées.
Risque de marché - Le risque de marché est le sous-produit de la tendance générale des investisseurs à suivre le marché. Il s'agit donc essentiellement de l'inclinaison des valeurs des titres à se déplacer ensemble.
Risque de change - Ce type de risque découle de l'imprévisibilité des fluctuations de la valeur des devises. Par conséquent, il a un impact sur les entreprises qui effectuent des opérations de change, telles que les entreprises d'exportation et d'importation, ou les entreprises qui font des affaires dans un pays étranger.
Risque de taux d'intérêt - Ce type de risque est dû à une variation du taux d'intérêt du marché. Il affecte principalement les actifs à revenu fixe puisque le coût des obligations est lié aux taux d'intérêt, mais il affecte également l'évaluation des actions.
Lesrisques qui peuvent influencer un marché économique complet ou au moins une partie importante de celui-ci sont connus sous le nom de risques systématiques.
Risques non systématiques
Lerisque non systématique est un type de risque qui n'a d'impact que sur un seul secteur ou une seule entreprise. C'est le danger de perdre de l'argent sur un investissement à cause d'un danger spécifique à l'entreprise ou au secteur. Un changement de direction, un rappel de sécurité sur un produit, une réforme législative qui pourrait réduire les ventes de l'entreprise ou un nouveau rival sur le marché sont autant d'exemples de risques non systématiques.
Le risquenon systématique est le danger de perdre de l'argent sur un investissement en raison d'un risque spécifique à l'entreprise ou au secteur.
Systématique et non systématique
Pour t'aider à mieux comprendre, passons en revue quelques-unes des principales différences entre les risques systématiques et non systématiques :
Les risques systématiques ne peuvent pas être contrôlés, mais les risques non systématiques peuvent l'être.
Les risques systématiques sont causés par des facteurs externes alors que les risques non systématiques sont causés par des facteurs internes.
Les risques systématiques peuvent provoquer le chaos dans l'ensemble d'une économie, tandis que les risques non systématiques ne peuvent causer de problèmes qu'à une organisation ou à un secteur spécifique.
Rendement
Il existe deux types de rendement sur lesquels on se concentre le plus : le rendement réalisé et le rendement attendu.
Réalisé
Le rendement réalisé fait référence au rendement réel d'un investissement au cours d'une période donnée. Il est essentiel de reconnaître que rien ne peut modifier un rendement réalisé. Il s'agit en fait d'un chiffre postérieur aux faits qu'aucune action ne peut modifier. Il fournit simplement des informations aux investisseurs pour les aider à faire des choix financiers plus judicieux à l'avenir.
Rendement attendu
Le rendement attendu est l'estimation des profits ou des pertes qu'un investisseur peut attendre d'un investissement. Le rendement attendu est une mesure utilisée pour estimer si un investissement aura un résultat net positif ou négatif en moyenne. Le rendement attendu est souvent fondé sur des données antérieures et ne peut donc pas être garanti dans un avenir prévisible ; cependant, il permet souvent d'établir des attentes acceptables.
Concept de risque et de rendement
Le niveau de risque que les individus acceptent est mesuré par le montant d'argent qu'ils peuvent potentiellement perdre sur leur investissement initial. La probabilité d'une perte et le montant de cette perte sont deux exemples de risque. Lorsque quelqu'un qualifie un certain investissement de "très risqué", il laisse entendre qu'il y a une grande possibilité de perdre de l'argent ou même une petite possibilité de perdre tout l'argent que l'on possède.
La quantité de fonds que tu prévois de récupérer d'un investissement par rapport au montant que tu as initialement investi est appelée le rendement. Si un investissement rapporte ne serait-ce qu'un centime de plus que ton investissement initial, il a produit un rendement. Mais s'il est exprimé en chiffres négatifs, un rendement peut aussi refléter une quantité d'argent perdue. Dans tous les cas, les rendements sont souvent affichés en pourcentage de l'investissement initial.
Lorsqu'un investissement fonctionne efficacement, le risque et le rendement devraient être fortement corrélés. Plus le risque d'un investissement est élevé, plus la récompense possible est importante. Un investissement extrêmement sûr (à faible risque), en revanche, devrait généralement offrir des rendements plus faibles.
Relation entre le risque et le rendement
L'un des éléments les plus importants de la relation risque-rendement est la façon dont elle détermine le prix des investissements. Le prix d'un actif représente l'harmonie entre son risque d'échec et son rendement potentiel sur un marché productif. Le niveau de volatilité, ou l'écart entre le rendement réel et le rendement prévu, est utilisé pour calculer le risque. Cet écart est connu sous le nom d'écart-type. Les rendements ayant un écart-type élevé (la plus grande variation par rapport à la moyenne) sont plus volatils et plus risqués que les autres investissements.
Le risque et le rendement sont des concepts interdépendants essentiellement opposés, en ce sens que les investisseurs recherchent un rendement élevé mais un risque faible. Dans un marché efficient, des risques plus importants sont synonymes de profits potentiels plus élevés. Simultanément, des rendements plus faibles sont associés à des investissements plus sûrs (à risque réduit). Ces idées expliquent comment les investisseurs sélectionnent les actifs sur le marché et comment ils établissent la valeur des actifs.
Risque et rendement - Principaux points à retenir
- Un risque est la probabilité qu'un investisseur perde de l'argent.
- Le gain réalisé par un investisseur est appelé le rendement de son investissement
- Les risques sont généralement classés en deux catégories : les risques systématiques et les risques non systématiques.
- Le risque et le rendement sont des concepts opposés et interdépendants.
- Lorsqu'un investissement fonctionne efficacement, le risque et le rendement devraient être fortement corrélés.
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