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Définition du marché des changes économie
Le commerce international et l'ouverture des économies, en particulier au cours du siècle dernier, ont créé un volume considérable d'échanges de biens et de services entre différents pays.
De nombreuses personnes aux États-Unis achètent des produits au Japon et dans d'autres parties du monde. Lorsque tu considères les échanges commerciaux entre les États-Unis et le Japon, pense qu'ils ont des monnaies nationales différentes. La monnaie que tu utilises pour payer les biens et les services aux États-Unis est le dollar américain - $. Alors qu'au Japon, tu paies les biens en ¥ - yen japonais. Alors, comment se passe la transaction lorsqu'un citoyen américain achète des produits au Japon ? Dans quelle devise paie-t-il ?
Il y a deux façons de procéder. Soit un citoyen américain achète des yens japonais et paie ensuite les produits japonais, soit il paie en dollars américains et le fournisseur japonais convertit ensuite les dollars en yens japonais. Cette conversion dont nous parlons forme un marché, où une devise est échangée contre une autre. Ce marché est connu sous le nom de marché des changes.
Le marché deschanges est le marché où les acheteurs et les vendeurs échangent différentes paires de devises.
Le marché des changes fonctionne comme tous les autres marchés que nous avons vus. Cependant, au lieu d'échanger des marchandises, tu as des devises de différents pays, et au lieu des prix, tu as le taux de change.
Le taux dechange est le prix auquel les devises sont échangées. Par exemple, un dollar américain équivaut à environ 128 yens japonais au moment où nous écrivons ces lignes. Cela signifie qu'un dollar américain peut t'acheter 128 yens japonais.
Le marché des changes est important pour les pays car il leur permet de faire du commerce international avec d'autres pays. De plus, il a un impact énorme sur les économies car il détermine la valeur de leur monnaie, et si leur monnaie se dévalue d'un pourcentage important, cela provoque des turbulences sur les marchés. Cela est particulièrement vrai pour les pays en développement.
Structure et graphique du marché des changes
Le graphique du marché des changes est constitué de la demande et de l'offre pour une monnaie donnée. De nombreuses personnes et institutions sont impliquées dans l'offre et la demande. En outre, la demande de devises étrangères comprend les entreprises qui paient leurs fournisseurs à l'étranger, ainsi que les fonds spéculatifs qui effectuent des transactions pour réaliser des bénéfices.
La demande sur le marché des changes résulte de la demande de devises pour acheter les biens, les services et les actifs financiers du pays. Il existe une relation inverse entre le taux de change et la quantité demandée de la devise. Par exemple, si tu considères la demande pour le dollar américain, chaque fois que le dollar américain se déprécie, c'est-à-dire que le dollar américain devient moins cher, la quantité demandée pour le dollar américain augmente.
L'offre sur le marché des changes résulte des paiements effectués à d'autres pays, ce qui pousse les individus à vendre leurs dollars américains pour les échanger contre des devises étrangères. Il existe une relation positive entre le taux de change et la quantité fournie. Plus le taux de change est élevé, plus la quantité de monnaie fournie est importante.
L'équilibre du marché des changes se produit lorsque le taux de change est tel que les quantités demandées et fournies d'une devise sont égales.
Fig. 1 - Graphique du marché des changes
La figure 1 montre le graphique du marché des changes pour le dollar américain et le yen japonais. Du côté de l'offre, tu as l'offre de dollars américains, et du côté de la demande, tu as la demande de dollars américains.
Le point d'équilibre est le point où le taux de change se forme, et il est exprimé en termes de l'autre devise étrangère contre laquelle le dollar américain est échangé, dans notre exemple - le yen japonais. Dans ce cas, le taux de change d'équilibre se forme à 128 yens japonais, ce qui signifie qu'il faut 128 yens pour acheter 1 dollar américain. En d'autres termes, les 128 yens représentent le prix d'un dollar américain.
Le taux de change d'équilibre ne change que lorsqu'il y a un changement dans l'offre ou la demande de dollars américains. Lorsque le marché des changes n'est pas à son point d'équilibre, on peut dire qu'il y a déséquilibre. Le déséquilibre sur le marché des changes est associé à une pénurie ou à un excédent pour une devise donnée. Les forces du marché agissent alors pour rétablir l'équilibre et ramener le marché à l'équilibre.
Pour en savoir plus sur les pénuries et les excédents, consulte notre explication sur le déséquilibre du marché.
La structure du marché des changes
Les devises telles que le dollar américain, la livre sterling et l'euro sont échangées sur le marché des changes, également connu sous le nom de Forex. Le marché des changes est similaire au marché boursier, mais au lieu d'acheter et de vendre des actions de sociétés, tu négocies des devises. Le nombre de participants au marché des changes est énorme - investisseurs individuels, investisseurs institutionnels, gouvernements, banques centrales, etc. Le marché des changes est très proche d'un marché parfaitement concurrentiel. Le prix est donné, et aucun des participants au marché n'est capable d'influencer le prix de manière significative.
Facteurs influençant le marché des changes
Les facteurs influençant le marché des changes sont des facteurs intrinsèquement liés à la demande ou à l'offre sur le marché des changes. Il s'agit notamment des taux d'intérêt, de la stabilité économique, des attentes futures, du taux de rendement.
Pour mieux comprendre comment ces facteurs influencent le marché des changes, tu dois comprendre les variations de la demande et de l'offre sur le marché des changes.
Variations de la demande sur le marché des changes
Fig. 2 - Un déplacement de la demande sur le marché des changes
La figure 2. montre un déplacement vers la droite de la demande pour le dollar américain. Le nouveau taux de change d'équilibre (situé en E2) se produit à un niveau plus élevé de yens japonais par dollar. Cela signifie qu'il faut plus de yens japonais pour acheter 1 dollar américain. En d'autres termes, les dollars peuvent t'apporter plus de yens japonais maintenant. Cela signifie que le taux de change s'est apprécié.
Déplacement de l'offre sur le marché des changes
Fig. 3 - Déplacement de l'offre sur le marché des changes
La figure 3. représente un déplacement vers la droite de la courbe d'offre sur le marché des changes. Il en résulte un taux de change d'équilibre plus faible (situé à E2), ce qui signifie qu'il faut moins de yens japonais pour acheter un dollar américain. Cela entraîne une dépréciation du taux de change.
Rappelle-toi que dans un système de change librement flottant, l'appréciation se produit lorsque la monnaie prend de la valeur, tandis que la dépréciation se produit lorsque la monnaie perd de la valeur.
Fig. 4 - Appréciation et dépréciation de la monnaie dans un système de taux de change flottant librement.
La figure 4 montre l'appréciation et la dépréciation de la monnaie dans un système de taux de change librement flottant. Dans un système de taux de change librement flottant, la demande et l'offre de la monnaie entraînent un changement de la valeur de la monnaie. L'appréciation de la monnaie se produit lorsque la demande d'une monnaie augmente (se déplace vers la droite) ou lorsque l'offre de monnaie diminue (se déplace vers la gauche). La dépréciation se produit lorsque la demande de monnaie diminue (déplacement vers la gauche) ou lorsque l'offre de monnaie augmente (déplacement vers la droite).
Facteurs pouvant influencer la demande ou l'offre sur le marché des changes
Les facteurs qui peuvent influencer la demande ou l'offre sur le marché des changes sont :
Marché des changes : Taux d'intérêt
Les taux d'intérêt influencent considérablement le marché des changes. Prenons le cas où la Fed augmente le taux d'intérêt dans l'économie américaine. Cela encourage les Américains à épargner davantage, ce qui entraîne une diminution de l'offre de dollars américains sur le marché des changes (car ils ne veulent plus échanger leurs dollars américains contre des devises étrangères). Lorsque le taux d'intérêt est plus élevé, il devient plus intéressant de détenir un dollar américain, car tu obtiens un meilleur rendement sur ton épargne. Si le taux d'intérêt passe de 5 % à 10 % sur ton épargne, tu gagneras le double sur ton épargne. Il devient également plus intéressant pour les étrangers de faire des investissements aux États-Unis, car le taux de rendement de leur investissement augmente. Cela entraîne l'appréciation du dollar américain.
Marché des changes : Stabilité économique
La stabilité économique d'un pays influence le marché des changes. Lorsqu'un pays a une structure économique solide qui permet l'investissement et la croissance, il aura une monnaie plus précieuse que les autres pays, car la demande pour cette monnaie augmente. Cependant, dans les pays qui sont sujets à l'instabilité économique et à des taux d'inflation élevés, leur monnaie se dévalorisera. En effet, en cas d'instabilité économique, l'inflation sera plus élevée et la monnaie perdra de la valeur chaque jour. Tu pourrais facilement payer le double du prix le mois suivant à cause de l'inflation. Les personnes vivant dans ces pays ont tendance à garder leur argent en dollars américains ou dans d'autres monnaies relativement stables afin de préserver leur pouvoir d'achat. En outre, l'instabilité économique crée un environnement moins favorable pour les investisseurs étrangers, car ils ne savent pas s'ils pourront faire des bénéfices. Cela réduit alors la demande pour la monnaie et la dévalue encore plus.
Le marché des changes : Attentes futures
Les attentes futures concernant une monnaie donnée jouent un rôle influent sur le marché des changes. Si les prévisions concernant le dollar américain sont positives, cela entraînera une augmentation de la demande de cette monnaie. Cela aura pour effet d'apprécier le dollar américain.
En période d'élections, les taux de change connaissent généralement d'importantes fluctuations. Supposons que les investisseurs s'attendent à la victoire d'un candidat dont la politique économique est en faveur d'une valorisation de la monnaie. Dans ce cas, ils augmenteront la demande de la monnaie avant les élections, ce qui entraînera une augmentation globale de la demande de la monnaie, provoquant une appréciation de celle-ci.
Marché des changes : Taux de rendement
Le taux de rendement des actifs dans un pays spécifique joue un rôle essentiel sur le marché des changes. Que se passerait-il si le marché boursier des États-Unis commençait à générer des rendements plus élevés que les autres marchés boursiers dans le monde ? Cela entraînera un changement dans la demande de dollars américains, ce qui se traduira par une appréciation de la monnaie.
Imagine que l'une des sociétés pharmaceutiques cotées en bourse aux États-Unis soit sur le point de trouver un remède contre le cancer. Les investisseurs étrangers voudront investir dans cette société, car la guérison du cancer augmentera considérablement le prix des actions de la société, offrant ainsi un rendement plus élevé aux investisseurs. Cela entraînera une augmentation de la demande globale de dollars américains, ce qui provoquera une appréciation du dollar américain.
Différence entre le marché monétaire et le marché des changes
Le marché monétaire est le lieu où les prêts à court terme sont transférés entre les emprunteurs et les prêteurs. D'autre part, le marché des changes est le marché où les devises des pays sont échangées.
La principale différence entre le marché monétaire et le marché des changes réside dans les "biens" et les "unités de prix".
Sur le marché monétaire, tu as des investissements de dette à court terme comme biens, alors que sur le marché des changes, c'est une quantité de monnaie qui sert de bien.
En outre, le "prix" sur le marché monétaire est exprimé en termes de taux d'intérêt, tandis que le "prix" sur le marché des changes est exprimé en taux de change.
Lesmarchés monétaires sont des marchés qui facilitent la négociation d'actifs financiers à court terme (d'un jour à un an).
Les actifs à court terme tels que les certificats de dépôt, les bons du Trésor et les accords de mise en pension sont échangés sur le marché monétaire. En revanche, les devises de différents pays sont échangées sur le marché des changes, comme le dollar australien, la livre sterling, l'euro, etc.
Fonctions du marché des changes
Le marché des changes est important pour le commerce international et les économies du monde entier. Les principales fonctions d'un marché des changes sont les suivantes : permettre les échanges de devises, offrir des opportunités d'investissement, réduire le risque de change.
Le marché des changes : Échanges de devises
C'est peut-être la fonction la plus importante du marché des changes. Il permet aux individus d'un pays d'échanger leur monnaie contre la monnaie d'un autre pays. Cette fonction est essentielle pour le commerce international. Les entreprises achètent des devises pour payer leurs fournisseurs étrangers ; les particuliers achètent des devises pour payer les biens et les services qu'ils consomment à l'étranger.
Si tu partais en voyage au Mexique, tu devrais acheter des pesos pour payer la nourriture et d'autres choses pendant ton séjour au Mexique. Tout cela est rendu possible par le marché des changes.
Marché des changes : Opportunités d'investissement et bénéfices
Les opportunités d'investissement et le profit fournis par le marché des changes sont une fonction importante qui permet aux investisseurs de faire fructifier leurs portefeuilles dans le monde entier. Il s'agit de parier contre une autre devise et de réaliser un profit en retour. Le plus beau, c'est que les gains que tu réalises en investissant et en négociant ne sont pas imposés !
Marché des changes : Réduire le risque de change
La réduction du risque de change est une autre fonction essentielle du marché des changes. Certains pays sont sujets à l'instabilité économique, politique et sociale, ce qui se traduit par un risque au niveau de la valeur de leur monnaie. Pour éviter que les investisseurs ne subissent des pertes, le marché des changes propose un accord de change à terme - taux de change actuel pour une période future.
Signification de la couverture sur le marché des changes
La signification de la couverture sur le marché des changes fait référence aux individus ou aux institutions visant à réduire leur exposition aux risques liés à la volatilité des taux de change. Il s'agit d'une stratégie courante parmi les investisseurs et les négociants sur le marché des changes. En général, la couverture est une stratégie à court terme. Les traders et les investisseurs utilisent cette stratégie lorsqu'ils s'attendent à ce que des nouvelles affectent négativement une devise spécifique. L'un des principaux instruments de couverture des investisseurs sur le marché des changes consiste à négocier des contrats à terme de gré à gré et des contrats à terme standardisés.
Les contrats à terme de gré à gré et les contrats à terme standardisés sont des produits dérivés qui impliquent un accord sur le prix fixe d'une devise à une certaine date dans le futur. En d'autres termes, les investisseurs acceptent d'acheter et de payer un certain montant de dollars américains en échange de la devise étrangère à une date ultérieure, indépendamment de l'évolution du taux de change. Ainsi, si les investisseurs s'attendent à ce que le dollar américain s'apprécie à l'avenir, ils achèteront des contrats à terme de gré à gré et des contrats à terme standardisés qui vendent des dollars américains à un taux plus avantageux. La différence entre le taux qu'ils ont convenu et le taux qui se produit sur le marché fournit le profit pour les investisseurs.
Marché des changes - Principaux enseignements
- Le marché des changes est le marché où les acheteurs et les vendeurs échangent différentes paires de devises. Le taux de change est le prix auquel les devises sont échangées.
- La demande sur le marché des changes résulte de la demande de devises pour acheter les biens, les services et les actifs financiers du pays. Il existe une relation inverse entre le taux de change et la quantité demandée de la devise.
- L'offre sur le marché des changes résulte des paiements effectués à d'autres pays, ce qui pousse les individus à vendre leurs dollars américains pour les échanger contre des devises étrangères. Il existe une relation positive entre le taux de change et la quantité fournie.
- L'équilibre du marché des changes se produit lorsque le taux de change est tel que la quantité demandée et la quantité offerte d'une devise sont égales.
- Le taux de change d'équilibre ne change que lorsqu'il y a un changement dans l'offre ou la demande de dollars américains. Lorsque le marché des changes n'est pas à l'équilibre, on peut parler de déséquilibre. Le déséquilibre sur le marché des changes est associé à une pénurie ou à un excédent pour une devise donnée. Les forces du marché agissent alors pour rétablir l'équilibre et ramener le marché à l'équilibre.
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