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Qu'est-ce que le marché des fonds prêtables ?
Dans sa forme la plus simple, le marché des fonds prêtables est le lieu où les emprunteurs rencontrent les prêteurs. Il s'agit d'un marché abstrait qui représente tous les endroits et toutes les manières - comme les banques, les obligations ou même un prêt personnel consenti par un ami - où les épargnants fournissent des fonds (capital) que les emprunteurs peuvent utiliser à des fins d'investissement, d'achat de maison, d'éducation ou autres.
Définition du marché des fonds prêtables
Le marché des fonds prêtables est un modèle économique utilisé pour analyser l'équilibre du marché des taux d'intérêt. Il implique l'interaction des emprunteurs et des prêteurs où l'offre de fonds prêtables (par les épargnants) et la demande de fonds prêtables (par les emprunteurs) déterminent le taux d'intérêt du marché.
Sur ce marché, les épargnants se trouvent du côté de l'offre puisqu'ils sont prêts à fournir leur argent aux emprunteurs. D'autre part, les emprunteurs fournissent la demande pour l'argent des épargnants.
Considère un scénario dans lequel les individus épargnent plus d'argent sur leurs comptes bancaires. Ces économies supplémentaires augmentent la réserve de fonds prêtables. Par conséquent, une entreprise locale qui cherche à se développer peut maintenant obtenir un prêt à un taux d'intérêt plus bas parce que la banque a plus de fonds à prêter. Cet exemple illustre la dynamique du marché des fonds prêtables, où les changements dans l'épargne peuvent affecter les taux d'intérêt et la disponibilité des prêts pour l'investissement.
Taux d'intérêt et marché des fonds prêtables
Le taux d'intérêt dans l'économie dicte le prix auquel les épargnants et les emprunteurs acceptent de prêter ou d'emprunter.
Le taux d'intérêt est le rendement que les épargnants reçoivent en retour pour avoir permis aux emprunteurs d'utiliser leur argent pendant une période définie. En outre, le taux d'intérêt est le prix que les emprunteurs paient pour emprunter de l'argent.
Le taux d'intérêt est un élément essentiel du marché des fonds prêtables car il incite les épargnants à prêter leur argent. D'autre part, le taux d'intérêt est également essentiel pour les emprunteurs, car lorsque le taux d'intérêt augmente, l'emprunt devient relativement plus coûteux, et moins d'emprunteurs sont prêts à emprunter de l'argent.
Ce qu'il faut retenir, c'est que le marché des fonds prêtables est le marché qui réunit les emprunteurs et les épargnants. Sur ce marché, le taux d'intérêt sert de prix pour déterminer le point d'équilibre.
La demande de fonds prêtables
La demande de fonds prêtables est constituée d'emprunteurs qui cherchent à financer de nouveaux projets dans lesquels ils souhaitent s'engager. Un emprunteur peut chercher à acheter une nouvelle maison ou un individu qui veut ouvrir une start-up.
La figure 1. représente la courbe de la demande de fonds prêtables. Comme tu peux le voir, il s'agit d'une courbe de demande à pente descendante. Tu as le taux d'intérêt sur l'axe vertical, qui est le prix que les emprunteurs doivent payer pour emprunter de l'argent. Lorsque le taux d'intérêt diminue, le prix payé par les emprunteurs diminue également ; par conséquent, ils emprunteront plus d'argent. Dans le graphique ci-dessus, tu peux voir qu'une personne est prête à emprunter 100 000 dollars à un taux d'intérêt de 10 %, alors que lorsque le taux d'intérêt descend à 3 %, la même personne est prête à emprunter 350 000 dollars. C'est la raison pour laquelle la courbe de demande de fonds prêtables est inclinée vers le bas.
L'offre de fonds prêtables
L'offre de fonds prêtables est constituée de prêteurs disposés à prêter leur argent à des emprunteurs en échange d'un prix payé sur leur argent. Les prêteurs décident généralement de prêter leur argent lorsqu'ils estiment qu'il est avantageux de renoncer à une partie de la consommation actuelle des fonds pour en avoir davantage à l'avenir.
La principale motivation des prêteurs est le montant qu'ils obtiendront en échange du prêt de leur argent. C'est le taux d'intérêt qui le détermine.
La figure 2. montre la courbe d'offre des fonds prêtables. Plus le taux d'intérêt est élevé, plus il y a d'argent disponible pour les emprunts. En d'autres termes, lorsque le taux d'intérêt est plus élevé, davantage de personnes retiendront leur consommation et fourniront des fonds aux emprunteurs. C'est parce qu'ils obtiennent un rendement plus élevé en prêtant leur argent. Lorsque le taux d'intérêt est de 10 %, les prêteurs sont prêts à prêter 100 000 $. Cependant, lorsque le taux d'intérêt est de 3 %, les prêteurs ne sont prêts à fournir que 75 000 $.
Lorsque le taux d'intérêt est bas, le rendement que tu obtiens en prêtant ton argent est également bas, et au lieu de le prêter, tu pourrais l'investir dans d'autres sources telles que les actions, qui sont plus risquées mais te donnent des rendements plus élevés.
Remarque que le taux d'intérêt entraîne un mouvement le long de la courbe d'offre, mais qu'il ne déplace pas la courbe d'offre. La courbe d'offre des fonds prêtables peut se déplacer uniquement en raison de facteurs externes, mais pas en raison d'un changement du taux d'intérêt.
Graphique du marché des fonds prêtables
Le graphique du marché des fonds prêtables représente le marché qui réunit les emprunteurs et les prêteurs. La figure 3. illustre le graphique du marché des fonds prêtables.
Figure 3. Le graphique du marché des fonds prêtables, StudySmarter Originals
Le taux d'intérêt sur l'axe vertical fait référence au prix de l'emprunt ou du prêt d'argent. Le taux d'intérêt et la quantité d'équilibre se produisent lorsque la demande de fonds prêtables et l'offre de fonds prêtables se croisent. Le graphique ci-dessus montre que l'équilibre se produit lorsque le taux d'intérêt est r*, et que la quantité de fonds prêtables à ce taux est Q*.
Le marché d'équilibre peut changer lorsque la demande ou l'offre de fonds prêtables se modifie. Ces changements sont causés par des facteurs externes qui influencent soit la demande, soit l'offre. Lis la section suivante pour savoir comment ces changements affectent notre modèle.
Comment fonctionne le modèle du marché des fonds prêtables ?
Pour comprendre comment fonctionne le modèle du marché des fonds prêtables, nous devons étudier les déplacements des courbes de l'offre et de la demande, qui sont essentiels pour comprendre le dynamisme de ce marché. Dans les sections suivantes, nous explorerons les causes de ces changements, en examinant comment les changements dans les perspectives des entreprises, les emprunts du gouvernement, la richesse des ménages, les préférences temporelles et les investissements étrangers peuvent modifier le paysage du marché des fonds prêtables. C'est en comprenant ces changements que nous pourrons vraiment saisir les opérations complexes de ce modèle de marché.
Variations de la demande de fonds prêtables
La courbe de la demande de fonds prêtables peut se déplacer vers la gauche ou vers la droite.
Figure 4. Un déplacement de la demande de fonds prêtables, StudySmarter Originals
Les facteurs qui provoquent des changements dans la courbe de la demande de fonds prêtables sont notamment les suivants :
Changement dans la perception des opportunités commerciales
Les attentes concernant les rendements futurs de certaines industries et de l'ensemble du marché, en général, jouent un rôle important dans la demande de fonds prêtables. Réfléchis, si tu veux créer une nouvelle start-up, mais qu'après avoir fait une étude de marché, tu découvres que de faibles rendements sont attendus à l'avenir, ta demande de fonds prêtables diminuera. En général, lorsqu'il y a des attentes positives concernant les rendements des opportunités commerciales, la demande de fonds prêtables se déplace vers la droite, ce qui entraîne une augmentation du taux d'intérêt. La figure 4 ci-dessus montre ce qui se passe lorsque la demande de fonds prêtables se déplace vers la droite. En revanche, lorsque les perspectives de rendement des opportunités commerciales sont faibles, la demande de fonds prêtables se déplace vers la gauche, ce qui entraîne une baisse du taux d'intérêt.
Emprunts du gouvernement
La somme d'argent que les gouvernements doivent emprunter joue un rôle important dans la demande de fonds prêtables. Si les gouvernements ont des déficits budgétaires, ils devront financer leurs activités en empruntant sur le marché des fonds prêtables. La demande de fonds prêtables se déplace alors vers la droite, ce qui entraîne une hausse des taux d'intérêt. À l'inverse, si le gouvernement n'a pas de déficit budgétaire, il demandera moins de fonds prêtables. Dans ce cas, la demande se déplace vers la gauche, ce qui entraîne une baisse des taux d'intérêt.
Un déficit public important a des conséquences sur l'économie. Toutes choses étant égales par ailleurs, lorsqu'il y a une augmentation des déficits budgétaires, le gouvernement emprunte plus d'argent, ce qui fait augmenter les taux d'intérêt.
L'augmentation des taux d'intérêt augmente également le coût des emprunts, ce qui rend les investissements plus coûteux. Par conséquent, les dépenses d'investissement dans une économie diminueront. C'est ce qu'on appelle l' effet d'éviction. L'effet d'éviction suggère que lorsqu'il y a une augmentation des déficits budgétaires, cela entraîne une baisse des investissements dans une économie.
Déplacement de l'offre de fonds prêtables
La courbe d'offre des fonds prêtables peut se déplacer vers la gauche ou la droite.
La figure 5. illustre ce qui se passe lorsque la courbe d'offre des fonds prêtables se déplace vers la gauche. Tu peux remarquer que le taux d'intérêt augmente et que la quantité d'argent sur le marché des fonds prêtables diminue.
Les facteurs qui entraînent une modification de l'offre de fonds prêtables sont les suivants :
Le comportement de l'épargne privée
Lorsque les gens ont tendance à épargner davantage, l'offre de fonds prêtables se déplace vers la droite et, en retour, le taux d'intérêt diminue. D'autre part, lorsque le comportement des épargnants privés se modifie et qu'ils dépensent au lieu d'épargner, la courbe de l'offre se déplace vers la gauche, ce qui entraîne une augmentation du taux d'intérêt. Les comportements d'épargne privée sont sujets à de nombreux facteurs externes.
Imagine que la majorité des gens se mettent à dépenser davantage pour s'habiller et sortir le week-end. Pour financer ces activités, il faudrait réduire son épargne.
Flux de capitaux
Comme le capital financier détermine le montant dont les emprunteurs disposent pour emprunter, un changement dans les flux de capitaux peut modifier l'offre de fonds prêtables. Lorsqu'il y a des sorties de capitaux, la courbe d'offre se déplace vers la gauche, ce qui se traduit par un taux d'intérêt plus élevé. En revanche, lorsqu'un pays connaît des entrées de capitaux, la courbe d'offre se déplace vers la droite, ce qui entraîne une baisse des taux d'intérêt.
Théorie des fonds prêtables
La théorie du marché des fonds prêtables est utilisée pour simplifier ce qui se passe dans l'économie lorsque les emprunteurs et les prêteurs interagissent. La théorie du marché des fonds prêtables est un ajustement du modèle de marché pour les biens et les services. Dans ce modèle, le taux d'intérêt remplace le prix, et au lieu d'un bien, c'est de l'argent qui est échangé. Il explique essentiellement comment l'argent est acheté et vendu entre les prêteurs et les emprunteurs. Le taux d'intérêt est utilisé pour déterminer l'équilibre du marché des fonds prêtables. Le niveau du taux d'intérêt dans une économie détermine le niveau d'emprunt et d'épargne.
Exemples de marché des fonds prêtables
Pour illustrer ce qui se passe sur le marché des fonds prêtables, prenons quelques exemples de la façon dont le marché des fonds prêtables fonctionne dans le monde réel.
Épargne pour la retraite
Imaginons que Jane soit une épargnante diligente qui dépose régulièrement une partie de ses revenus sur son compte de retraite, comme un 401(k) ou un IRA. Bien qu'ils soient principalement destinés à son avenir, ces fonds entrent sur le marché des fonds prêtables. Ici, ils sont prêtés à des emprunteurs tels que des entreprises ou d'autres personnes. Les intérêts que Jane perçoit sur son épargne-retraite représentent le prix du prêt de ses fonds sur ce marché.
Expansion de l'entreprise
Prends l'exemple d'une entreprise comme ABC Tech. Elle voit une occasion d'étendre ses activités et a besoin de capitaux pour le faire. Elle se tourne vers le marché des fonds prêtables pour emprunter de l'argent. Sur ce marché, l'entreprise rencontre des prêteurs tels que des banques, des fonds communs de placement ou des particuliers qui, attirés par la promesse de paiements d'intérêts, sont prêts à prêter les fonds qu'ils ont épargnés. La capacité d'ABC Tech à emprunter pour son expansion illustre le côté demande du marché des fonds prêtables.
Emprunts gouvernementaux
Même les gouvernements participent au marché des fonds prêtables. Par exemple, lorsque le gouvernement américain émet des bons du Trésor pour financer son déficit, il emprunte essentiellement sur ce marché. Les particuliers, les entreprises et les entités étrangères qui achètent ces obligations prêtent leurs fonds, contribuant ainsi à l'offre. Le taux d'intérêt de l'obligation (rendement) représente le prix du marché.
Le marché des fonds prêtables - Principaux enseignements
- Lorsqu'une économie est fermée, l'investissement est égal à l'épargne nationale, et lorsqu'il s'agit d'une économie ouverte, l'investissement est égal à l'épargne nationale et à l'afflux de capitaux en provenance d'autres pays.
- Le marché des fonds prêtables est le marché qui réunit les épargnants et les emprunteurs.
- Le taux d'intérêt dans l'économie dicte le prix auquel les épargnants et les emprunteurs acceptent de prêter ou d'emprunter.
- La demande de fonds prêtables est constituée d'emprunteurs qui cherchent à financer de nouveaux projets dans lesquels ils souhaitent s'engager.
- L'offre de fonds prêtables est constituée par les prêteurs qui acceptent de prêter leur argent aux emprunteurs en échange d'un prix payé sur leur argent.
- Les facteurs qui provoquent des changements dans la courbe de demande de fonds prêtables comprennent : les changements dans les opportunités commerciales perçues, les emprunts du gouvernement, etc.
- Les facteurs qui entraînent une modification de l'offre de fonds prêtables comprennent le comportement de l'épargne privée et les flux de capitaux.
- Le modèle du marché des fonds prêtables est utilisé pour simplifier ce qui se passe dans l'économie lorsque les emprunteurs et les prêteurs interagissent.
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