Inflation et taux de change réels

Formule de calcul de l'inflation et du taux de change

Quelle est la formule de calcul du taux de change réel, et quel est le rapport avec l'inflation ?

Prenons les choses l'une après l'autre. Tout d'abord, voici la formule :

\(\hbox {Taux de change réel} = \hbox {Taux de change nominal} \times \frac {\hbox {Prix intérieur}} {\hbox {Prix étranger}}\)

Note comment le taux de change nominal est défini ici :

\(\hbox {Taux de change nominal} = \hbox {Monnaie étrangère par monnaie nationale}\)

Prenons un petit exemple pour nous assurer que nous comprenons bien ce que dit cette formule.

Mais en tant qu'économistes, nous ne nous intéressons généralement pas seulement au prix relatif d'un article, mais à la comparaison des niveaux de prix généraux dans différentes économies. Pour ce faire, nous remplaçons le prix national et le prix étranger dans la formule précédente par les indices des prix nationaux et étrangers.

\(\hbox{Taux de change réel} = \frac {\hbox{e} \times \hbox{P}} {\hbox{P*} \)

Où :

\(\hbox{e}\) - le taux de change nominal ;

\(\hbox{P}\) - l'indice des prix intérieurs ;

\(\hbox{P*}\) - l'indice des prix étrangers.

Relation entre l'inflation et le taux de change

Quelle est la relation entre l'inflation et le taux de change ? Quel est le rapport entre l'inflation et les taux de change nominaux et réels ? Eh bien, la réponse est : cela dépend.

Les effets de l'inflation sur le taux de change

L'inflation n'a pas d'effets directs sur le taux de change nominal, mais la cause sous-jacente de l'inflation pourrait en avoir. Pourquoi ? L'une des causes d'une forte inflation est l'augmentation de la masse monétaire. Le taux de change nominal est déterminé par l'offre et la demande de devises sur le marché des changes.

L'inflation affecte certainement le taux de change réel, mais ce dernier dépend également de l'évolution du taux de change nominal et de la façon dont il évolue. Toutes choses égales par ailleurs, si le niveau général des prix est plus élevé, les biens et les services deviennent plus chers pour les étrangers. Mais si l'augmentation du niveau général des prix est couplée à une dépréciation de la monnaie nationale dans la même proportion, le taux de change réel reste le même qu'auparavant. Faisons quelques calculs à l'aide d'un exemple pour y voir plus clair.

Comment calculer le taux de change réel avec l'inflation ?

Comment calculer le taux de change réel avec des informations sur l'inflation ? Il suffit d'insérer les chiffres dans la formule du taux de change réel :

\(\hbox {Taux de change réel} = \hbox {Taux de change nominal} \times \frac {\hbox {Indice des prix intérieurs}} {\hbox {Indice des prix à l'étranger}}\)

Le taux de change nominal est défini comme suit

\(\hbox {Taux de change nominal} = \hbox {Monnaie étrangère par monnaie nationale}\).

Calcul du taux de change réel avec l'inflation. Ladépréciation de la monnaie et l'inflation s'annulent

Supposons que le dollar canadien se déprécie de 20 % par rapport au dollar américain. Le taux de change passe de 1,1 dollar canadien par dollar américain à 1,32 dollar canadien par dollar américain. Il s'agit d'une dépréciation du dollar canadien parce que tu en obtiens davantage pour la même quantité de dollars américains.

Cela signifie-t-il que les choses au Canada sont moins chères qu'avant pour les touristes américains ? La dépréciation de 20 % concerne le taux de change nominal. Nous devons connaître le taux de change réel, car c'est ce qui compte vraiment. Il s'avère que pendant cette période, le Canada connaît une certaine inflation, ce qui n'est pas le cas des États-Unis. Le niveau général des prix au Canada augmente de 20 %, l'indice des prix passant de 100 à 120, tandis que l'indice des prix aux États-Unis reste à 100. Qu'en est-il du taux de change réel ?

\(\hbox {Taux de change réel} = \hbox {Taux de change nominal} \times \frac {\hbox {Indice des prix intérieurs}} {\hbox {Indice des prix à l'étranger}}\)

Taux de change réel avant :

\(\hbox {Dollars canadiens par dollar américain} \n- fois \n- \n- \n- \n- \n- \n- \n- {P_{US}} {P_{Can}} = 1,1 fois \frac {100} {100} = 1,1 \)

Taux de change réel après :

\(\hbox {Dollars canadiens par dollar américain} \fois \frac {P_{US}} {P_{Can}} = 1,32 fois \frac {100} {120} = 1,1 \N)

Nous constatons que le taux de change réel est le même. Les choses au Canada ne deviennent pas moins chères pour les touristes américains même si le dollar canadien se déprécie car l'augmentation de l'inflation l'annule.

Calcul du taux de change réel avec l'inflation. Qu'en est-il des prix rigides ?

Le prix de chaque chose ne s'ajuste pas toujours immédiatement face à l'inflation. Les entreprises peuvent trouver qu'il est coûteux d'augmenter leurs prix et décider d'absorber une partie de l'augmentation des coûts. Ce phénomène est connu sous le nom de prix rigides. Lorsqu'une monnaie se déprécie par rapport à d'autres devises, mais que les prix dans ce pays n'augmentent pas autant, c'est que les choses dans ce pays sont devenues moins chères pour les étrangers.