Crise Financière

Définition de la crise financière : Ce que cela signifie vraiment

Une crise financière est une situation complexe et elle est souvent le résultat d'une combinaison de divers facteurs économiques. Parfois, elle peut commencer par une récession et se transformer rapidement en une véritable crise.

Exemples de crises financières historiques : Un regard en arrière

Il y a eu de nombreuses crises financières au cours de l'histoire, chacune avec un ensemble unique de déclencheurs et de conséquences. Examinons quelques unes des plus importantes.

• La bulle des mers du Sud (1720): Il s'agit d'une manie spéculative qui a ruiné de nombreux investisseurs britanniques. La South Sea Company, à qui l'on avait accordé le monopole du commerce avec l'Amérique du Sud, s'est retrouvée en défaut de paiement, ce qui a conduit à un échec économique.
• La Grande Dépression (1929): Il s'agit d'une grave dépression économique mondiale déclenchée par le krach de la bourse américaine. Un taux de chômage élevé et la déflation ont marqué cette période.
• La crise financière asiatique (1997): Déclenchée par l'effondrement du baht thaïlandais suite à la décision du gouvernement de ne plus rattacher la monnaie locale au dollar américain. Elle a provoqué une instabilité financière et une chute brutale de la valeur des monnaies des pays asiatiques touchés.

Crises financières mondiales et américaines

L'histoire mondiale a connu de nombreuses crises financières, et les États-Unis ont été au centre de beaucoup d'entre elles. Leur influence sur l'économie mondiale signifie qu'une crise financière aux États-Unis a souvent des répercussions sur les économies du monde entier. Des événements comme la Grande Dépression et la Grande Récession de 2008 le confirment. Examinons plus en détail les crises financières qui ont touché les États-Unis.

Quelle est la cause de la crise financière de 2008 ?

La crise financière de 2008 est sans doute l'une des crises économiques les plus graves depuis la Grande Dépression. Datant officiellement d'août 2007 à mars 2009, elle a démontré avec force la rapidité avec laquelle des économies apparemment robustes peuvent sombrer dans le chaos. Elle a ébranlé les fondements de la finance mondiale, entraîné de nombreuses pertes d'emploi et conduit les gouvernements à renflouer les grandes banques et les institutions financières.

Conditions préalables : La crise financière de 2007

Les graines de la crise financière de 2008 ont été semées avec l'apparition de la bulle immobilière de 2007 et son éclatement ultérieur aux États-Unis. Plusieurs facteurs y ont contribué.

Tout d'abord, les institutions financières de la fin des années 1990 au milieu des années 2000 ont facilité à l'excès les emprunts. C'était particulièrement vrai dans le secteur de l'immobilier, ce qui a entraîné un boom de l'immobilier. L'argent a été prêté, souvent sous forme de titres adossés à des hypothèques, à des personnes qui étaient des emprunteurs à risque. C'est ce qu'on appelle un prêt subprime.

Deuxièmement, la déréglementation financière qui a eu lieu avant cela, comme la loi Gramm-Leach-Bliley de 1999, a permis la création de supermarchés financiers géants qui pouvaient agir à leur guise. Ces "supermarchés" ont pu posséder des banques d'investissement, des banques commerciales et des compagnies d'assurance, ce qui était auparavant interdit.

Le troisième facteur est le syndrome "too big to fail" (trop gros pour faire faillite). De nombreuses institutions financières étaient devenues si importantes que leur faillite était considérée comme ayant de graves conséquences sur la stabilité économique, pouvant entraîner des risques systémiques. Cette situation a créé un aléa moral, encourageant les comportements risqués car les institutions pensaient qu'elles seraient protégées de toute retombée sérieuse.

Disséquer la crise financière de 2008 : Causes et éléments déclencheurs

Au fil du temps, les emprunts fébriles sont devenus intenables. Entre 2004 et 2006, la Réserve fédérale a relevé à plusieurs reprises le taux d'intérêt de référence, c'est-à-dire le coût d'emprunt de l'argent. Cette mesure a rendu plus coûteux les prêts accordés à des emprunteurs auparavant "sûrs", ce qui a entraîné une augmentation des défauts de paiement, c'est-à-dire des personnes qui ne parviennent pas à rembourser leurs emprunts.

La hausse des taux de défaillance sur les subprimes et les prêts hypothécaires à taux variable (ARM) a commencé à augmenter rapidement à la fin de l'année 2006, ce qui a contribué à une forte baisse des prix de l'immobilier. Cela a déclenché la crise financière de 2008 et a entraîné une spirale descendante, la chute des prix de l'immobilier augmentant encore les taux de défaillance.

En 2008, lorsque les banques ont commencé à faire faillite, la peur s'était déjà emparée du marché. Des institutions comme Bear Stearns et Lehman Brothers sont devenues insolvables. Les investisseurs inquiets ont essayé de racheter leur argent, ce qui a conduit à une ruée vers les banques.

Le déclin de la confiance entre les banques a exacerbé la situation. Les banques ont cessé de se prêter les unes aux autres par crainte de l'insolvabilité, et le manque de confiance entre les banques a failli entraîner l'effondrement du système financier mondial. La combinaison de ces éléments a créé une réaction en chaîne, aboutissant à la crise économique mondiale la plus désastreuse depuis la Grande Dépression. Pour mieux comprendre ces troubles, examinons les différents éléments déclencheurs de la crise.

Le resserrement du crédit : Lorsque les prix de l'immobilier ont commencé à chuter, les emprunteurs à risque n'ont plus pu refinancer leurs prêts. Les emprunteurs à risque ayant fait défaut, les détenteurs de ces titres adossés à des créances hypothécaires ont commencé à subir des pertes importantes. Le marché de ces titres s'est figé car l'offre a largement dépassé la demande et les banques du monde entier ont découvert qu'elles détenaient des actifs à haut risque.

Bulle immobilière : Les banques et les institutions financières, sentant le danger sur les marchés du crédit, ont accumulé des liquidités et d'autres actifs liquides, ce qui a eu pour effet de limiter l'accès aux prêts. Cela a entraîné une chute des prix de l'immobilier, qui avaient été artificiellement gonflés en raison des conditions de crédit faciles qui prévalaient auparavant. Avec la chute des prix de l'immobilier, de nombreux propriétaires se sont retrouvés dans une situation d'équité négative, où l'hypothèque est plus élevée que la valeur actuelle de la propriété, et n'ont pas pu rembourser leurs prêts.

Instruments financiers : Avec l'avènement d'instruments financiers complexes tels que les produits dérivés et diverses formes de titrisation, les banques se sont senties plus à l'aise pour accepter des prêts risqués. Lorsque ces investissements ont mal tourné, les banques et les investisseurs ont perdu confiance dans ces instruments, ce qui a entraîné un arrêt des transactions et une importante pénurie de liquidités.

La mondialisation : L'interconnexion des systèmes financiers mondiaux a fait que la crise s'est rapidement propagée au-delà des frontières. La faillite de Lehman Brothers, une société mondiale de services financiers, a provoqué une onde de choc dans le monde entier, entraînant des krachs boursiers synchronisés.

En conclusion, la crise financière de 2008 est le résultat d'une combinaison de facteurs. Une politique monétaire laxiste, des déséquilibres financiers mondiaux, la cupidité, une mauvaise réglementation et des produits financiers toxiques ont tous contribué au désastre. L'impact de la crise continue d'avoir des ramifications aujourd'hui, qu'il s'agisse de normes réglementaires plus strictes ou des pertes économiques subies par les nations du monde entier.

Impacts et effets de la crise financière

Les conséquences d'une crise financière peuvent être considérables et avoir un impact sur la société dans son ensemble, tant au niveau macroéconomique que microéconomique. Sur le plan économique, elles ont tendance à entraîner de graves récessions, une chute du prix des actifs, un chômage généralisé et une augmentation de la dette publique, car les institutions sont souvent obligées de prendre des mesures extrêmes pour éviter un effondrement total de l'économie.

La crise financière et ses impacts : Une perspective macroéconomique

D'un point de vue macroéconomique, les conséquences d'une crise financière sont souvent sombres, avec des impacts négatifs significatifs ressentis dans différents secteurs de l'économie.

Le produit intérieur brut (PIB) : Le PIB, souvent considéré comme l'indicateur le plus large de la production économique et de la prospérité, diminue fortement pendant une crise financière. Les taux de croissance du PIB deviennent négatifs, ce qui indique une contraction de l'économie plutôt qu'une croissance. À mesure que les entreprises s'essoufflent, la production globale diminue, ce qui entraîne une baisse du revenu national.

L'emploi : Les entreprises étant en difficulté et, dans certains cas, en faillite, les taux de chômage montent en flèche. Les taux de chômage restent élevés même après que l'économie ait commencé à se redresser, car les entreprises sont généralement réticentes à recommencer à embaucher tant qu'elles ne sont pas convaincues que la reprise est solide et durable.

L'inflation : Le taux d'inflation, qui est le taux d'augmentation du niveau général des prix des biens et des services, devient souvent très instable. Selon l'état de l'économie, une crise peut entraîner soit une hyperinflation, où les prix augmentent rapidement à mesure qu'une monnaie perd de sa valeur, soit une déflation, où les prix baissent.

Psychologie du marché : La confiance dans le système financier diminue considérablement et les investisseurs développent souvent une aversion pour le risque. Cette "aversion au risque" peut continuer à entraver la croissance économique et les investissements, même après que l'économie ait commencé à montrer des signes de reprise.

Dette publique : Souvent, les gouvernements sautent à la rescousse des systèmes financiers en difficulté pour éviter un effondrement total du marché. En conséquence, le niveau de la dette nationale augmente considérablement, car le gouvernement prend en charge les mauvaises dettes du secteur financier.

L'impact à long terme peut se traduire par un ralentissement de la croissance économique. Cet effet peut durer de nombreuses années et risque de réduire considérablement le niveau de vie. Plus une économie reste longtemps en récession à la suite d'une crise financière, plus il est difficile de relancer la croissance économique.

Effets de la crise financière sur la vie quotidienne

Personne n'est à l'abri des effets d'une crise financière mondiale, car ces situations ont un impact sur tout, de la santé de l'économie nationale à la vie quotidienne de l'individu moyen.

Sécurité de l'emploi : Tout d'abord, lorsque les entreprises et les industries sont en difficulté, la sécurité de l'emploi devient un problème. Un taux de chômage élevé s'ensuit, et même les personnes encore employées peuvent être confrontées à des baisses de salaire ou à une réduction des heures de travail, car les entreprises s'efforcent de survivre.

Épargne et investissements : L'épargne et les pensions peuvent être fortement touchées par l'érosion de leur valeur, ce qui a un impact sur les plans de retraite. Les investissements, en particulier ceux qui sont liés au marché boursier, peuvent perdre une grande partie ou la totalité de leur valeur, ce qui réduit la richesse personnelle.

Coût de la vie : Le coût de la vie peut augmenter rapidement en raison de l'inflation. À l'inverse, en période de déflation, le coût des biens peut diminuer, mais les individus peuvent retarder leurs achats en prévision d'une nouvelle baisse des prix, ce qui ralentit la reprise économique.

Disponibilité du crédit : il peut devenir beaucoup plus difficile d'obtenir des prêts lorsque les banques resserrent leurs critères de prêt ou augmentent les taux d'intérêt. Par conséquent, les propriétaires potentiels peuvent avoir du mal à obtenir un prêt hypothécaire, et les entreprises peuvent avoir des difficultés à financer leurs opérations ou leurs expansions.

Pauvreté et inégalités : Les crises financières entraînent généralement une augmentation des niveaux de pauvreté et peuvent exacerber les inégalités de richesse au sein d'une société. Les personnes qui vivent en marge de l'économie sont souvent confrontées à des difficultés extrêmes car les réseaux de sécurité sociale sont mis à rude épreuve.

Études de cas sur les crises financières : Effets sur le monde réel

Les exemples du monde réel fournissent les illustrations les plus frappantes des impacts des crises financières sur l'économie et la vie quotidienne. Prenons deux exemples significatifs de crises financières : La Grande Dépression et la crise financière mondiale de 2008.

Chacune de ces crises était unique, bien qu'elles aient en commun la caractéristique essentielle d'entraîner un ralentissement économique soudain et grave. Les conséquences ont laissé des millions de personnes sans emploi et ont réduit la richesse des individus en raison de la baisse des salaires ou de l'augmentation de l'inflation. Dans tous les cas, la crise financière a radicalement changé le paysage économique et le tissu social lui-même. Le chemin de la reprise a été long et complexe, nécessitant des politiques solides, des plans de relance budgétaire sains et du temps pour guérir les cicatrices de l'économie.

La crise financière mondiale expliquée

La crise financière mondiale de 2008 a été l'une des plus graves récessions économiques depuis la Grande Dépression. Cette période désastreuse a été marquée par l'effondrement de grandes institutions financières, le renflouement des banques par les gouvernements et l'effondrement des marchés boursiers dans le monde entier.

Comprendre les mécanismes des crises financières mondiales

Une crise financière mondiale est généralement déclenchée par une série de facteurs interconnectés. Il est essentiel de comprendre ces mécanismes pour apprécier la complexité de ces crises et envisager des mesures de prévention et de gestion des crises futures.

Réponse mondiale et mesures d'atténuation des crises financières

La crise financière mondiale de 2008 a servi de signal d'alarme pour les gouvernements, les économistes et les décideurs politiques du monde entier, entraînant des changements significatifs dans les politiques économiques et les réglementations visant à prévenir les crises futures.

Tirer les leçons des crises financières passées

L'analyse des crises financières passées, en particulier la crise financière mondiale de 2008, permet de tirer des leçons et des enseignements inestimables. Ces crises nous rappellent brutalement les vulnérabilités potentielles du système financier et soulignent l'importance de cadres réglementaires solides et d'une gestion macroéconomique efficace.

Principaux enseignements et mesures préventives de la crise financière de 2008

La crise financière de 2008 a souligné l'importance d'une réglementation financière forte et vigilante. Elle a mis en évidence le fait qu'une réglementation laxiste et l'incapacité à maintenir une surveillance adéquate des institutions financières peuvent conduire à une prise de risque excessive, ce qui peut avoir des conséquences négatives considérables sur la santé de l'économie.

• Une réglementation financière stricte : L'un des principaux enseignements de la crise est la nécessité d'une réglementation financière plus stricte. Les banques doivent être obligées de détenir plus de capital pour se prémunir contre les pertes potentielles. Des tests de résistance doivent également être effectués régulièrement afin d'évaluer la capacité de résistance des banques face à d'éventuels chocs économiques.
• Un contrôle efficace : La crise a mis en évidence la nécessité d'une surveillance efficace des institutions financières. Il s'agit de surveiller de près leurs activités pour s'assurer qu'elles n'adoptent pas un comportement excessivement risqué.
• Transparence et responsabilité : La crise a mis l'accent sur la nécessité d'une plus grande transparence et d'une plus grande responsabilité au sein du secteur financier. Les institutions devraient être tenues de divulguer leur exposition aux risques et la qualité de leurs actifs de manière plus précise.
• Éviter une dépendance excessive à l'égard des notations : La crise a clairement montré qu'il peut être dangereux de trop se fier aux notations de crédit. Les institutions financières, les investisseurs et les régulateurs doivent effectuer leurs propres analyses au lieu de se fier uniquement aux notations des agences de crédit.

De plus, la crise financière de 2008 a montré que des réponses politiques rapides et ciblées sont essentielles pour minimiser l'impact d'une crise.

• Une réponse coordonnée au niveau mondial : La crise étant de nature mondiale, elle a nécessité une réponse mondiale coordonnée. Les banques centrales du monde entier ont abaissé les taux d'intérêt et les gouvernements ont mis en place des plans de relance massifs.
• Exécution efficace des politiques : La crise a mis en évidence la nécessité d'une exécution rapide des politiques. Les retards dans la mise en œuvre des politiques peuvent aggraver une crise, alors qu'une action rapide peut en atténuer l'impact.

L'avenir de l'économie : Éviter une nouvelle crise financière

Tirant les leçons des crises passées, les économistes et les décideurs politiques ont travaillé au renforcement des systèmes économiques afin d'éviter une répétition de la crise de 2008, en développant de nouveaux modèles et cadres qui reconnaissent la nature complexe, dynamique et interdépendante des économies mondiales.

Renforcer la réglementation et les cadres politiques : Il s'agit d'améliorer la réglementation des institutions financières, d'encourager la discipline fiscale et de développer des outils pour faire face au risque systémique. Des mesures telles que la règle Volcker aux États-Unis, qui empêche les banques de faire certains types d'investissements spéculatifs, reflètent les efforts déployés dans ce sens.

Renforcer la coopération mondiale : La crise de 2008 a montré que les crises financières peuvent rapidement se propager au-delà des frontières. Cela a mis en évidence la nécessité de renforcer la coopération mondiale en matière de réglementation financière. Une plus grande harmonisation des réglementations financières internationales et une meilleure coordination entre les organismes de réglementation nationaux et internationaux sont des étapes essentielles dans cette direction.

Promouvoir l'éducation financière : L'accent est mis de plus en plus sur l'amélioration des connaissances financières des consommateurs. Des consommateurs mieux informés peuvent prendre des décisions financières plus prudentes, ce qui peut aider à prévenir l'accumulation de dettes insoutenables pouvant conduire à des crises financières.

Bien que ces mesures réduisent la probabilité d'une nouvelle crise, nous devons nous souvenir des paroles de l'économiste estimé John Kenneth Galbraith qui a déclaré : "Le monde de la finance salue l'invention de la roue encore et encore, souvent dans une version légèrement plus instable." Malgré tous les efforts déployés, le risque de crise financière est toujours présent. Le véritable test ne réside pas dans l'élimination totale des risques, mais dans la façon dont les économies gèrent et atténuent ces risques de manière efficace.