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Définition de la demande de monnaie et de la courbe de demande de monnaie
Lademande de monnaie fait référence à la demande globale de détention d'argent liquide dans une économie, tandis que la courbe de demande de monnaie représente la relation entre la quantité de monnaie demandée et le taux d'intérêt dans l'économie. Prenons un peu de recul pour situer ces termes dans leur contexte.Il est pratique pour les individus d'avoir de l'argent dans leur poche ou sur leur compte bancaire. Ils peuvent effectuer des paiements quotidiens tout en faisant leurs courses ou en sortant avec des amis. Cependant, garder de l'argent sous forme d'espèces ou de dépôts en banque a un coût. Ce coût est connu sous le nom de coût d'opportunité de la détention d'argent, et il fait référence à l'argent que tu aurais gagné si tu l'avais investi dans un actif qui génère des rendements. Même le fait de détenir de l'argent sur un compte courant implique un compromis entre la commodité et les paiements d'intérêts.
Pour en savoir plus, consulte notre article - Le marché monétaire
Lademande de monnaie fait référence à la demande globale de détention d'argent liquide dans une économie. La demande d'argent a une relation inverse avec le taux d'intérêt.
Il existe des taux d'intérêt à long terme et des taux d'intérêt à court terme pour lesquels tu peux gagner de l'argent. Le taux d'intérêt à court terme est le taux d'intérêt que tu gagnes sur un actif financier qui arrive à échéance dans l'année. En revanche, un taux d'intérêt à long terme a une période d'échéance plus longue, qui est généralement supérieure à un an.
Si tu gardais ton argent sur un compte courant ou sous l'oreiller, tu renoncerais au taux d'intérêt versé sur les comptes d'épargne. Cela signifie que ton argent ne fructifie pas au fur et à mesure que le temps passe, mais qu'il reste le même. Ceci est particulièrement important en période d'inflation, car si tu ne plaçais pas ton argent dans un actif qui génère un rendement, l'argent que tu as perdrait de la valeur.
Réfléchis : si les prix ont augmenté de 20 % et que tu avais 1 000 $ chez toi, l'année suivante, ces 1 000 $ ne te permettront d'acheter que 800 $ de biens en raison de l'augmentation des prix de 20 %.
Habituellement, en période d'inflation, la demande d'argent augmente considérablement, car les gens demandent plus d'argent liquide et veulent avoir leur argent en poche pour suivre l'augmentation du coût des biens. Une chose importante à garder à l'esprit est que lorsque le taux d'intérêt est élevé, il y a moins de demande d'argent, et lorsque le taux d'intérêt est bas, il y a plus de demande d'argent. En effet, les gens n'ont pas intérêt à placer leur argent sur un compte d'épargne si celui-ci ne leur rapporte pas beaucoup.
La courbe de demande de monnaie représente la relation entre la quantité de monnaie demandée et le taux d'intérêt dans l'économie. Chaque fois que le taux d'intérêt diminue, la quantité de monnaie demandée augmente. En revanche, la quantité d'argent demandée diminue lorsque le taux d'intérêt augmente.
Lacourbe de demande de monnaie représente la quantité de monnaie demandée à différents taux d'intérêt
La courbe de demande de monnaie est à pente négative car il existe une relation négative entre la quantité de monnaie demandée et le taux d'intérêt. En d'autres termes, la courbe de demande de monnaie est inclinée vers le bas en raison du taux d'intérêt, qui représente le coût d'opportunité de la détention d'argent.
Graphique de la demande de monnaie
La courbe de demande de monnaie peut être représentée sur un graphique qui représente la relation entre la quantité de monnaie demandée et le taux d'intérêt dans l'économie.
Figure 1. Courbe de demande de monnaie, StudySmarter Originals
La figure 1 ci-dessus représente la courbe de demande d'argent. Tu remarqueras qu'à chaque fois que le taux d'intérêt diminue, la quantité de monnaie demandée augmente. En revanche, la quantité de monnaie demandée diminue lorsque le taux d'intérêt augmente.
Pourquoi la courbe de demande de monnaie est-elle inclinée vers le bas ?
La courbe de demande de monnaie est inclinée vers le bas parce que le taux d'intérêt global de l'économie affecte le coût d'opportunité auquel les individus sont confrontés lorsqu'ils détiennent de l'argent à différents niveaux du taux d'intérêt. Lorsque le taux d'intérêt est bas, le coût d'opportunité de conserver de l'argent liquide est également bas. Par conséquent, les gens ont plus de liquidités que lorsque le taux d'intérêt est élevé. Cela entraîne une relation inverse entre la quantité de monnaie demandée et le taux d'intérêt dans l'économie.
Souvent, les gens confondent la variation du taux d'intérêt avec les déplacements de la courbe de demande d'argent. La vérité est que chaque fois qu'il y a un changement de taux d'intérêt, il en résulte un mouvement le long de la courbe de demande d'argent, et non un déplacement. La seule modification des facteurs externes, en dehors du taux d'intérêt, entraîne un déplacement de la courbe de demande d'argent.
Figure 2. Mouvement le long de la courbe de demande de monnaie, StudySmarter Originals
La figure 2 illustre le mouvement le long de la courbe de demande d'argent. Remarque que lorsque le taux d'intérêt passe de r1à r2, la quantité d'argent demandée augmente de Q1 à Q2. En revanche, lorsque le taux d'intérêt passe de r1 à r3, la quantité de monnaie demandée diminue de Q1 à Q3.
Causes d'un déplacement de la courbe de demande de monnaie
La courbe de la demande de monnaie est sensible à de nombreux facteurs externes, qui peuvent la faire bouger.
Parmi les principales causes du déplacement de la courbe de demande de monnaie, on peut citer :
- les changements dans le niveau global des prix
- les changements dans le PIB réel
- les changements technologiques
- les changements dans les institutions
Figure 3. Déplacements de la courbe de demande de monnaie, StudySmarter Originals
La figure 3 montre un déplacement vers la droite (de MD1 à MD2) et vers la gauche (de MD1 à MD3) de la courbe de demande de monnaie. À un niveau de taux d'intérêt donné tel que r1, la demande de monnaie sera plus importante (Q2 par rapport à Q1) en cas de déplacement de la courbe vers la droite. De même, à un taux d'intérêt donné tel que r1, moins d'argent sera demandé (Q3 par rapport à Q1) lorsqu'il y a un déplacement de la courbe vers la gauche.
Note que sur l'axe vertical, il s'agit du taux d'intérêt nominal plutôt que du taux d'intérêt réel. La raison en est que le taux d'intérêt nominal saisit le rendement réel que tu reçois en investissant dans un actif financier ainsi que la perte de pouvoir d'achat qui résulte de l'inflation.
Voyons comment chacun des facteurs externes peut influencer la courbe de demande de monnaie.
Changement du niveau général des prix
Si les prix augmentent de manière significative, tu devras avoir plus d'argent en poche pour couvrir les dépenses supplémentaires que tu aurais à faire. Pour que cela soit plus précis, pense à l'argent que tes parents devaient avoir en poche lorsqu'ils avaient ton âge. Les prix à l'époque où tes parents étaient jeunes étaient nettement moins élevés : presque tout coûtait moins cher qu'aujourd'hui. Ils avaient donc besoin de garder moins d'argent dans leur poche. D'un autre côté, tu dois détenir beaucoup plus d'argent que tes parents, car tout est plus cher aujourd'hui qu'avant. La courbe de la demande d'argent se déplace donc vers la droite.
En général, une augmentation du niveau général des prix entraîne un déplacement vers la droite de la courbe de demande de monnaie. Cela signifie que les individus dans l'économie demanderont plus d'argent à n'importe quel niveau de taux d'intérêt. Si le niveau général des prix diminue, la courbe de la demande de monnaie se déplacera vers la gauche. Cela signifie que les individus dans l'économie demanderont moins d'argent à n'importe quel niveau de taux d'intérêt.
Changements dans le PIB réel
Le PIB réel mesure la valeur totale de tous les biens et services produits dans l'économie, corrigée de l'inflation. Chaque fois qu'il y a une augmentation du PIB réel, cela signifie qu'il y a plus de biens et de services disponibles qu'auparavant. Ces biens et services supplémentaires seront consommés, et pour les consommer, les gens devront les acheter en utilisant de l'argent. Par conséquent, il y aura une augmentation de la demande de monnaie chaque fois qu'il y aura un changement positif dans le PIB réel.
En général, lorsque davantage de biens et de services sont produits dans l'économie, la courbe de la demande de monnaie se déplace vers la droite, ce qui se traduit par une augmentation de la quantité demandée pour un taux d'intérêt donné. En revanche, lorsque le PIB réel diminue, la courbe de la demande de monnaie se déplace vers la gauche, ce qui se traduit par une diminution de la quantité de monnaie demandée pour un taux d'intérêt donné.
Changements technologiques
Les changements technologiques font référence à la disponibilité de l'argent pour les individus, ce qui affecte la courbe de demande d'argent.
Avant une croissance significative des technologies de l'information, il était beaucoup plus difficile pour les individus d'obtenir de l'argent liquide à la banque. Ils devaient faire la queue pendant des heures pour encaisser leurs chèques. Dans le monde d'aujourd'hui, les distributeurs automatiques de billets et d'autres formes de fintech ont rendu l'accessibilité à l'argent beaucoup plus facile pour les individus. Pense à Apple Pay, PayPal, aux cartes de crédit et aux cartes de débit : presque tous les magasins aux États-Unis acceptent les paiements à partir de ces technologies. Cela a donc eu un impact sur la demande d'argent des individus, car il est devenu plus facile pour eux d'effectuer des paiements sans avoir à détenir de l'argent liquide. On peut dire que cela a entraîné une diminution globale de la quantité de monnaie demandée dans l'économie, en raison d'un déplacement vers la gauche de la courbe de la demande de monnaie.
Changements dans les institutions
Les changements dans les institutions font référence aux règles et réglementations qui influencent la courbe de demande de monnaie. Auparavant, les banques n'étaient pas autorisées à verser des intérêts sur les comptes courants aux États-Unis. Cependant, cela a changé, et maintenant les banques sont autorisées à payer des intérêts sur les comptes chèques. Les intérêts versés sur les comptes courants ont eu un impact significatif sur la courbe de la demande d'argent. Les particuliers peuvent conserver leur argent sur des comptes courants tout en recevant un paiement d'intérêts sur ces comptes.
Cela a entraîné une augmentation de la demande de monnaie, car le coût d'opportunité lié au fait de détenir de l'argent au lieu de l'investir dans un actif porteur d'intérêts a été supprimé. On peut donc dire que la courbe de la demande d'argent s'est déplacée vers la droite. Cependant, il n'y a pas d'impact significatif par rapport aux niveaux de prix ou au PIB réel, car les intérêts payés sur les comptes chèques ne sont pas aussi élevés que certains autres actifs alternatifs.
Exemples de courbe de demande de monnaie
Jetons un coup d'œil à quelques exemples de courbes de demande d'argent.
Pense à Bob, qui travaille chez Starbucks. Avant que le prix des produits chez Costco n'augmente de 20 %, Bob était en mesure d'économiser au moins 10 % de ses revenus sur un compte d'épargne. Cependant, après que l'inflation a frappé et que tout est devenu plus cher, Bob a eu besoin d'au moins 20 % d'argent en plus pour couvrir les dépenses supplémentaires résultant de l'inflation. Cela signifie que sa demande d'argent a augmenté d'au moins 20 %. Imagine maintenant que tout le monde soit dans la même situation que Bob. Chaque épicerie a augmenté ses prix de 20 %. Cela entraîne une augmentation de la demande globale de monnaie de 20 %, ce qui signifie un déplacement vers la droite de la courbe de demande de monnaie qui se traduit par une plus grande quantité de monnaie demandée pour un niveau donné de taux d'intérêt.
Un autre exemple pourrait être celui de Jean, qui a décidé d'économiser de l'argent pour sa retraite. Chaque mois, il investit 30 % de ses revenus en bourse. Cela signifie que la demande de monnaie de John a diminué de 30 %. Il s'agit d'un déplacement vers la gauche de la courbe de demande d'argent de John plutôt que d'un mouvement le long de la courbe.
Pense à Anna, qui vit et travaille à New York. Lorsque le taux d'intérêt passera de 5 % à 8 %, qu'arrivera-t-il à la demande de monnaie d'Anna ? Eh bien, lorsque le taux d'intérêt passe de 5 % à 8 %, il devient plus coûteux pour Anna de détenir de l'argent liquide, car elle pourrait l'investir et gagner des intérêts sur son investissement. Cela entraîne un mouvement le long de la courbe de demande d'argent d'Anna, où elle souhaite détenir moins d'argent liquide.
Courbe de demande de monnaie - Principaux enseignements
- La demande de monnaie fait référence à la demande globale de détention d'argent liquide dans une économie. La demande de monnaie a une relation inverse avec le taux d'intérêt.
- La courbe de demande de monnaie représente la relation entre la quantité de monnaie demandée et le taux d'intérêt dans l'économie.
- Parmi les principales causes du déplacement de la courbe de la demande de monnaie, on peut citer : les changements dans le niveau global des prix, les changements dans le PIB réel, les changements dans la technologie et les changements dans les institutions.
- Le taux d'intérêt global de l'économie affecte le coût d'opportunité auquel les individus sont confrontés lorsqu'ils détiennent de l'argent à différents niveaux de taux d'intérêt. Plus le coût d'opportunité de la détention d'argent est élevé, moins la demande d'argent sera importante.
- La courbe de demande de monnaie est inclinée vers le bas en raison du taux d'intérêt, qui représente le coût d'opportunité de la détention de monnaie.
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