Investissement direct

Stratégie d'entrée sur le marché de l'investissement direct

La stratégie d'entrée sur le marché de l'investissement direct fait référence à la façon dont un investisseur peut investir dans une entreprise à l'étranger. Les trois méthodes d'investissement direct comprennent : la création d'une filiale dans une autre économie, l'acquisition ou la fusion avec une entreprise étrangère existante, et la création d'une coentreprise avec une entreprise étrangère.

Investissement direct : Filiales

Une filiale est une entreprise qui appartient à une société mère située dans un autre pays. La société mère peut détenir plus de 50 % à 100 % du capital de la filiale. Lorsque la participation est de 100 %, la filiale est appelée filiale à 100 %.

Les entreprises créent des filiales pour créer des synergies (combiner la valeur de deux ou plusieurs entreprises pour bénéficier de leurs capacités, ce qui les rend plus fortes), diversifier les risques, éviter les droits de douane et améliorer leurs bénéfices. Bien que la société mère exerce un contrôle important sur sa filiale, celle-ci reste une entité juridique distincte et est responsable de ses impôts et de sa gouvernance.

Investissement direct : Fusions et acquisitions (M&A)

Les fusions et acquisitions (M&A) consistent à acheter l'ensemble d'une entreprise ou à fusionner avec elle pour créer une nouvelle entreprise. Les termes fusions et acquisitions sont souvent utilisés de manière interchangeable, bien qu'ils soient légèrement différents.

En plus des fusions et acquisitions pures, il y a aussi :

• Lesconsolidations - combiner les activités principales de deux entreprises et abandonner l'ancienne structure.

• Lesoffres publiques d'achat - acheter les actions d'une autre entreprise à un prix spécifique plutôt qu'au prix du marché.

• L'acquisition d'actifs - l'acquisition directe des actifs d'une autre entreprise (par exemple, avant qu'elle ne fasse faillite).

• Acquisition par la direction - également appelée rachat par la direction (MBO), c'est lorsque l'équipe de direction d'une entreprise achète la majorité ou la totalité des parts d'une entreprise.

Investissement direct : Coentreprises (JV)

Le dernier type de stratégie d'investissement direct pour pénétrer le marché est la coentreprise.

Les coentreprises aident les entreprises à tirer parti de leurs ressources respectives (y compris la main-d'œuvre, l'expertise et l'infrastructure locales) et à réaliser des économies d'échelle. Les coentreprises sont également un moyen courant pour les entreprises de pénétrer un nouveau marché. Supposons qu'une entreprise veuille s'étendre à une autre économie ; elle peut s'associer à une entreprise locale pour bénéficier de l'expérience locale et des réseaux de distribution existants.

Types d'investissements directs étrangers

Il y a trois façons principales pour un investisseur étranger d'investir dans une entreprise à l'étranger.

• Investissement direct vertical

• Investissement direct horizontal

• Investissement congloméral

Investissement direct vertical

L'investissement direct vertical est un type d'investissement courant des économies avancées vers les économies en développement.

L'entreprise investie deviendra soit un fournisseur, soit un distributeur de l'entreprise investisseuse. Lorsque l'entreprise étrangère devient un fournisseur, on parle d'IDE vertical en amont. Le processus est connu sous le nom d'IDE vertical en aval lorsque l'entreprise étrangère devient un distributeur.

Les IDE verticaux en amont peuvent aider les entreprises à réduire les coûts de production en délocalisant la production dans des pays à bas salaires, tandis que les IDE verticaux en aval aident à résoudre les problèmes de distribution.

Investissement direct horizontal

Un autre type d'investissement direct est l'investissement direct horizontal.

L'IDE horizontal est réalisé pour éviter les droits de douane et les barrières commerciales afin de vendre les produits plus efficacement sur le marché étranger. Il permet également à l'entreprise qui investit d'accéder aux ressources locales telles que les travailleurs qualifiés et la technologie.

Investissement direct des conglomérats

Enfin, il y a l'investissement congloméral.

Le terme "conglomérat" fait référence à une société qui comprend plusieurs entreprises indépendantes. L'IDE congloméral est réalisé pour diversifier les risques commerciaux, s'étendre à de nouveaux domaines et réduire les coûts d'exploitation totaux.

Investissement direct et investissement indirect

Il existe deux façons de classer les investissements étrangers : directs et indirects. L'investissement direct étranger (IDE) est l'investissement physique ou l'acquisition d'entreprises à l'étranger par une société. Il peut s'agir de l'installation de bâtiments, d'équipements et d'éléments dans une autre économie. Ce type d'investissement a un effet à long terme sur le pays d'accueil.

L'investissement indirect étranger désigne l'achat d'actions et d'obligations d'une entreprise étrangère telles qu'elles sont cotées sur une bourse étrangère. On l'appelle aussi investissement de portefeuille étranger (FPI). Nous examinerons plus en détail les investissements de portefeuille étrangers dans la section suivante.

Investissement direct et investissement de portefeuille

Les investissements directs et les investissements de portefeuille sont des méthodes d'investissement étranger. Ils impliquent qu'une entreprise investisse dans une autre entreprise en échange d'une propriété et de gains économiques. Cependant, ils diffèrent sur un certain nombre de points.

L'investissement direct étranger (IDE ) consiste pour un investisseur à investir dans une entreprise d'un autre pays afin d'obtenir un certain degré de contrôle sur sa gestion. Les méthodes d'IDE peuvent inclure l'établissement d'une filiale dans le pays d'accueil, la fusion ou l'acquisition d'une entreprise étrangère, ou la création d'une coentreprise avec une entreprise à l'étranger.

L'investissement étranger de portefeuille (I EP) implique que les investisseurs achètent des actifs financiers d'un autre pays. Par exemple, les investisseurs peuvent acheter des obligations, des actions, des fonds communs de placement, des fonds négociés en bourse, etc.

Une autre différence essentielle entre l'IDE et le FPI est que l'IDE est considéré comme un investissement à long terme, alors que le FPI est une tentative à court terme de gagner rapidement de l'argent. En outre, l'IDE est plus souvent le fait de grandes entreprises bien établies.

Avantages et inconvénients de l'investissement direct

Quels sont donc les avantages de l'investissement direct ? Voici les principaux avantages que l'IDE peut apporter à une entreprise :

• Favorise le commerce mondial - L'IDE est le flux de capitaux d'un pays à l'autre ; en plus de l'avantage économique, il aide également à la production des entreprises multinationales. Par exemple, Nike a des fournisseurs dans de nombreux pays, comme la Chine, le Vietnam, la Thaïlande, etc. pour fabriquer ses chaussures et ses vêtements.

• Partage des ressources - Les investissements étrangers directs permettent à une entreprise de partager sa technologie, son savoir-faire et sa culture avec une autre. Cela permet non seulement d'améliorer ses propres activités, mais aussi de renforcer les liens entre les économies.

• Diversifier les risques - Il est risqué d'être présent sur un seul marché car si les clients ne sont plus intéressés par le produit d'une entreprise, celle-ci devra fermer ses portes. Le fait d'avoir des activités étendues ou d'investir dans une autre économie est un moyen pour les entreprises de répartir les risques et de rester plus longtemps sur le marché.

• Réduction des coûts de production - Les multinationales peuvent investir dans des pays où les salaires sont moins élevés afin de réduire leurs coûts de production et de réaliser des économies d'échelle.

• Incitations fiscales - Enfin, les investissements directs étrangers peuvent bénéficier d'incitations fiscales si l'entreprise crée des filiales dans des paradis fiscaux (régions où les taux d'imposition sont très bas pour les investisseurs étrangers).

Cependant, l'investissement direct étranger n'est pas sans risque. Voici quelques inconvénients qui peuvent accompagner l'IDE :

• Perte d'indépendance - Les économies qui dépendent des IDE risquent de perdre leur indépendance. Lorsque les investisseurs retirent leurs fonds, l'économie peut se retrouver en difficulté. C'est pourquoi certains pays appliquent des politiques strictes en matière d'IDE.
• Perte d'emplois - Déplacer la production vers d'autres économies signifie que les employés locaux perdront leur emploi. Il s'agit d'un compromis lorsque les entreprises multinationales veulent fabriquer des produits moins chers pour les clients.
• Risque de changements économiques ou politiques - De nombreux événements tels que les guerres, les changements de pouvoir politique et l'inflation peuvent affecter les flux de capitaux étrangers et mettre les investisseurs en danger.