Fig. 2 - Le rendement d'un investissement aide à décider de sa valeur
Définition du taux de rendement moyen
Le taux moyen de rentabilité (TMR) est une méthode qui permet de décider si un investissement est rentable ou non.
Le taux de rendement moyen (TRM) est le rendement annuel moyen (bénéfice) d'un investissement.
Le taux de rendement moyen compare le rendement annuel moyen (bénéfice) d'un investissement à son coût initial. Il est exprimé en pourcentage de la somme initiale investie.
Formule du taux de rendement moyen
Dans la formule du taux de rendement moyen, nous prenons le bénéfice annuel moyen et le divisons par le coût total de l'investissement. Nous le multiplions ensuite par 100 pour obtenir un pourcentage.
\(\hbox{Taux de rendement moyen (TRM)}=\frac{\hbox{Bénéfice annuel moyen}}{\hbox{Coût de l'investissement}}\times100\%\)
Où le bénéfice annuel moyen est simplement le bénéfice total attendu sur la période d'investissement divisé par le nombre d'années.
\(\hbox{Profit annuel moyen}=\frac{\hbox{Profit total}}{\hbox{Nombre d'années}}\)
Comment calculer le taux de rendement moyen ?
Pour calculer le taux de rendement moyen, il faut connaître le bénéfice annuel moyen attendu de l'investissement et le coût de l'investissement. Le taux de rendement moyen est calculé en divisant le bénéfice annuel moyen par le coût de l'investissement et en le multipliant par 100.
La formule pour calculer le taux de rendement moyen :
\(\hbox{Taux de rendement moyen (TRM)}=\frac{\hbox{Bénéfice annuel moyen}}{\hbox{Coût de l'investissement}}\times100\%\)
Une entreprise envisage d'acheter un nouveau logiciel. Le logiciel coûterait 10 000 £ et devrait augmenter les bénéfices de 2 000 £ par an. Le RRA serait calculé comme suit :
\(\hbox{ARR}=\frac{\hbox{2,000}}{\hbox{10,000}}\times100\%=20\%\)
Cela signifie que le bénéfice annuel moyen de l'investissement sera de 20 %.
Une entreprise envisage d'acheter plus de machines pour son usine. Les machines coûteraient 2 000 000 de livres sterling et devraient augmenter les bénéfices de 300 000 livres sterling par an. L'ARR serait calculé comme suit :
\(\hbox{ARR}=\frac{\hbox{300,000}}{\hbox{2,000,000}}\times100\%=15\%\)
Cela signifie que le bénéfice annuel moyen de l'investissement dans de nouvelles machines sera de 15 %.
Cependant, très souvent, le bénéfice annuel moyen n'est pas indiqué. Il doit être calculé en plus. Ainsi, pour calculer le taux de rendement moyen, nous devons effectuer deux calculs.
Étape 1 : Calculer le bénéfice annuel moyen
Pour calculer le bénéfice annuel moyen, nous devons connaître le bénéfice total et le nombre d'années au cours desquelles le bénéfice est réalisé.
La formule pour calculer le bénéfice annuel moyen est la suivante :
\(\hbox{Bénéfice annuel moyen}=\frac{\hbox{Bénéfice total}}{\hbox{Nombre d'années}}\).
Étape 2 : calculer le taux de rendement moyen
La formule pour calculer le taux de rendement moyen est la suivante :
\(\hbox{Taux de rendement moyen (TRM)}=\frac{\hbox{Bénéfice annuel moyen}}{\hbox{Coût de l'investissement}}\times100\%\).
Prenons notre premier exemple, celui d'une entreprise qui envisage d'acheter un nouveau logiciel. Le logiciel coûterait 10 000 livres sterling et devrait générer des bénéfices de 6 000 livres sterling en 3 ans.
Tout d'abord, nous devons calculer le bénéfice annuel moyen :
\(\hbox{Average annual profit}=\frac{\hbox{£6,000}}{\hbox{3}}=£2,000\)
Ensuite, nous devons calculer le taux de rendement moyen.
\(\hbox{ARR}=\frac{\hbox{2,000}}{\hbox{10,000}}\times100\%=20\%\)
Cela signifie que le bénéfice annuel moyen de l'investissement sera de 20 %.
Une entreprise envisage d'acheter plus de véhicules pour ses employés. Les véhicules coûteraient 2 000 000 de livres sterling et devraient générer des bénéfices de 3 000 000 de livres sterling en 10 ans. Le RRA serait calculé comme suit :
Tout d'abord, nous devons calculer le bénéfice annuel moyen.
\(\hbox{Average annual profit}=\frac{\hbox{£3,000,000}}{\hbox{10}}=£300,000\)
Ensuite, nous devons calculer le taux de rendement moyen.
\(\hbox{ARR}=\frac{\hbox{300,000}}{\hbox{2,000,000}}\times100\%=15\%\)
Cela signifie que le bénéfice annuel moyen de l'investissement sera de 15 %.
Interprétation du taux de rendement moyen
Plus la valeur est élevée, mieux c'est ;plus lavaleur du taux de rendement moyen est élevée, plus le rendement de l'investissement est important. Lorsqu'ils décident de faire ou non un investissement, les gestionnaires choisiront l'investissement dont la valeur du taux de rendement moyen est la plus élevée.
Les gestionnaires ont le choix entre deux investissements : les logiciels ou les véhicules. Le taux de rendement moyen des logiciels est de 20 pour cent, tandis que celui des véhicules est de 15 pour cent. Quel investissement les gestionnaires choisiront-ils ?
\(20\%>15\%\)
Puisque 20 pour cent est plus élevé que 15 pour cent, les gestionnaires choisiront d'investir dans le logiciel, car il offrira un meilleur rendement.
Il est essentiel de se rappeler que les résultats du RMA ne sont fiables que dans la mesure où les chiffres utilisés pour le calculer le sont. Si la prévision du bénéfice annuel moyen ou du coût de l'investissement est erronée, le taux de rendement moyen le sera également.
Taux de rendement moyen - Principaux enseignements
- Le taux de rendement moyen (TRM) est le rendement annuel moyen (bénéfice) d'un investissement.
- Le TMA est calculé en divisant le bénéfice annuel moyen par le coût de l'investissement et en le multipliant par 100 pour cent.
- Plus la valeur du taux de rendement moyen est élevée, plus le rendement de l'investissement est important.
- Les résultats de l'ARR ne sont fiables que dans la mesure où les chiffres utilisés pour le calculer le sont.
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